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2017年10月19日投资策略研究报告总结

核心内容概述

本报告围绕十九大报告内容，从雄安新区建设、住房租赁市场、生态文明建设、三农问题和健康中国战略五大主题出发，分析相关行业的发展机遇及投资建议。

主要观点与关键信息

一、高起点规划、高标准建设雄安新区，长期看好雄安板块

• 雄安新区是继深圳、浦东之后的又一国家级新区，具有长期发展意义。
• 雄安主题具有“大主题、长主题”特征，未来城市建设和生态环保领域将受益。
• 重点推荐：数字政通（城市综合管廊建设）、启迪桑德（固废全产业链布局）。

二、住房租赁市场面临重大机遇期

• 十九大提出“租购并举”住房制度，租赁住房将成为房地产长效机制的重要组成部分。
• 长租公寓市场处于起步阶段，未来有望快速发展。
• 重点推荐：世联行（租房平台布局）、三六五网（线上租赁市场）、万科A（长租公寓品牌“泊寓”）。

三、生态文明长期看好龙头公司，近期重点关注第二梯队

• 生态文明建设包括绿色发展、环境治理、生态系统修复及监管体制改革。
• 园林行业作为生态建设的重要部分，具备长期增长潜力，市场正从PPP模式向龙头集中。
• 重点推荐：蒙草生态、铁汉生态（预计明年利润突破10亿）；岭南园林、美尚生态（第二梯队，具备增长潜力）。

四、解决“三农”问题重中之重

• 土地承包到期后续30年，保障农民权益，推动农业现代化。
• 农村一二三产业融合、农民就业创业、土地流转加速将促进种植企业的发展。
• 重点推荐：苏垦农发（种植成本下降、土地流转提升）、亚盛集团（退耕还草）、北大荒（土地流转、稻米品质）。

五、实施“健康中国”战略，深化医疗体制改革

• 强调分级诊疗、药品零加成、预防为主、社会化办医、医养结合等改革方向。
• 疫苗行业和连锁药店将直接受益。
• 重点推荐：济川药业（OTC渠道拓展）、嘉事堂（药店+批发流通）、瑞康医药（批发流通）、柳州医药（药房托管）；智飞生物（独代4价HPV疫苗）、沃森生物（疫苗研发进展）、爱尔眼科（民营眼科龙头）。

投资策略推荐组合

• 数字政通
• 启迪桑德
• 美尚生态
• 岭南园林
• 苏垦农发
• 北大荒
• 瑞康医药
• 柳州医药

风险提示

• 政策效果不达预期可能影响行业发展。

分析师简介

• 朱俊春：策略分析师，专注A股投资机会。
• 刘萍：建筑建材分析师，经验丰富。
• 石山虎：农林牧渔首席分析师，擅长周期分析。
• 殷越：策略研究员，新加入联讯证券。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内股价相对沪深300指数的涨幅。
• 行业投资评级：基于12个月内行业指数相对沪深300指数的涨幅。
• 评级标准：买入（>10%）、增持（5%-10%）、持有（-5%-5%）、减持（<-5%）。

免责声明

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