20231031-华安证券-债市情绪面周报（10月第4周）_卖方继续保持乐观_13页_760kb

卖方市场情绪：本周卖方市场情绪跟踪加权指数为015，较上周微降。6家机构持偏多观点（关键词：资金面缓和、降准概率高、汇率约束缓解），15家中性（关键词：不利情绪、货币政策博弈、国债增发效果有限），1家偏空（关键词：国债供给压力、期限利差极低），整体卖方保持乐观。

华安观点：资金面紧平衡缓解，但降准等宽松措施可能有限，受跨月冲击和债券供给影响。交易盘多头回归债市，理财和基金大额配置，推升利率震荡下行概率。

买方市场情绪：买方情绪指数回落至071，下降014。国债和国开债换手率下降，利率债换手率上升。杠杆率上行至10833%，国债期货多空比稳定。

其他市场分析：信用债关注波动择优配置，可转债机构持中性观点。一级市场发行稳定，风险提示流动性风险。