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报告摘要

本次晨会围绕多家上市公司的2021年中报及行业动态展开，重点分析了电气设备、电子、医药生物、食品饮料、机械设备、房地产、有色金属及化工等行业的表现与前景。分析师对各公司业绩表现、盈利能力、行业趋势及投资建议进行了详细点评。

三峡能源：
- 2021H1营收78.85亿元，同比+40%；归母净利润32.74亿元，同比+58%。
- 风电收入占比提升至68%，毛利率与净利率同比分别+2pct和+3pct。
- 装机规模稳健增长，累计风电装机9.41GW，光伏6.80GW。
- 在建项目5.23GW，以高盈利能力风电为主。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为61.92/96.34/122.39亿元，对应EPS为0.22/0.34/0.43元，维持“买入”评级。
美畅股份：
- 2021H1营收8.27亿元，同比+41.50%；归母净利润3.68亿元，同比+67.50%。
- 金刚石线销量快速增长，市占率稳步提升。
- 公司产能持续扩张，预计2021年底及2022年初新增产能。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为7.53/9.68/12.08亿元，维持“增持”评级。
阳光电源：
- 2021H1营收82.10亿元，同比+18.27%；归母净利润7.57亿元，同比+69.68%。
- 光伏逆变器累计出货182GW，海内外市占率提升。
- 储能业务稳步增长，提供多种解决方案。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为29.70/36.05/42.32亿元，维持“增持”评级。
鹏辉能源：
- 2021H1营收24.55亿元，同比+86.88%；归母净利润1.18亿元，同比+66.97%。
- 动力电池装机量国内排名前十五，消费电池获TTI订单。
- 产能规划200万套，预计21-23年归母净利润为3.39/4.49/5.79亿元，维持“增持”评级。

兆易创新：
- 2021H1营收36.41亿元，同比+119.62%；归母净利润7.86亿元，同比+116.32%。
- MCU和存储产品高速增长，毛利率环比提升。
- 产品创新能力强，订单产能稳定。
- 投资建议：上调2021-23年营收至89.44/109.34/133.69亿元，归母净利润为18.99/21.97/27.07亿元，维持“买入”评级。
深圳华强：
- 2021H1营收99.87亿元，同比+53.10%；归母净利润4.34亿元，同比+53.73%。
- 分销业务龙头地位稳固，创新业务加速增长。
- 电子网集团营收增长305.48%，归母净利润增长324.29%。
- 投资建议：预测2021-2023年主营业务收入为200.56/244.93/279.89亿元，归母净利润为8.96/10.03/11.33亿元，维持“买入”评级。

泰格医药：
- 2021H1营收20.56亿元，同比+41.62%；归母净利润12.55亿元，同比+25.65%。
- CTS业务增长显著，国际MRCT项目数达29个。
- CRLS业务受疫情影响，但产能与订单齐增长。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为21.61/25.56/31.08亿元，维持“买入”评级。
古井贡酒：
- 2021H1营收70.08亿元，同比+26.96%；归母净利润13.79亿元，同比+34.52%。
- 国窖业务持续增长，净利率创淡季新高。
- 公司积极拓展省外市场，渠道库存处于低位。
- 投资建议：预计21-23年EPS为4.58/5.68/7.01元，维持“增持”评级。

泸州老窖：
- 2021H1营收93.17亿元，同比+22.04%；归母净利润42.26亿元，同比+31.23%。
- 国窖维持快速增长，净利率创淡季新高。
- 其他酒类毛利率提升，Q2净利率达48.37%。
- 投资建议：预计21-23年EPS为5.21/6.58/7.83元，维持“买入”评级。
奥园美谷：
- 2021H1营收11.67亿元，同比+291%；归母净利润0.50亿元，扭亏为盈。
- 医美业务稳步推进，收购浙江连天美带来业绩贡献。
- 医美生态圈逐步完善，产品矩阵丰富。
- 投资建议：预计21-23年EPS为0.22/0.37/0.60元，维持“增持”评级。

国茂股份：
- 2021H1营收14.81亿元，同比+49.32%；归母净利润2.08亿元，同比+37.28%。
- 多项业务协同发展，特别是新能源、工业自动化等。
- 跨境业务增长显著，公司国际销售收入增长94.69%。
- 投资建议：预计21-23年营收为28.52/36.56/45.70亿元，归母净利润为4.90/6.31/8.15亿元，维持“买入”评级。
三一重工：
- 2021H1营收671.28亿元，同比+36.47%；归母净利润100.74亿元，同比+17.16%。
- 挖掘机、混凝土机械、起重机械等业务增长显著。
- 国际化战略持续推进，海外业务增长迅速。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为193.50/216.56/236.90亿元，维持“增持”评级。

赛轮轮胎：
- 2021H1营收86.52亿元，同比+27.28%；归母净利润7.03亿元，同比+10.77%。
- 业绩受原材料和海运影响，但长期发展看好。
- 公司产能持续扩张，预计至2023年增长90%。
- 投资建议：预计21-23年归母净利润为16.05/26.23/32.34亿元，维持“增持”评级。
化工行业周报：
- 推荐氯碱行业，看好电石、纯碱及烧碱的景气周期。
- 纯碱价格持续上涨，库存下降，未来价格或继续上行。
- 电石将成为稀缺资源，受供给端严格控制及需求端拉动。
- 建议关注：山东海化、三友化工、远兴能源等。