> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # LPG市场分析总结 ## 核心内容概述 本总结基于2026年7月3日至9日的LPG（液化石油气）市场数据，分析了国内与国际市场的价格走势、供需变化、成本影响以及市场观点。整体来看，市场受地缘政治风险和成本端因素影响，呈现稳中偏强的态势，但未来走势仍需关注内外盘价差及需求变化。 ## 市场价格数据 ### 2026年7月3日至9日价格变动 | 项目 | 2026/07/03 | 2026/07/06 | 2026/07/07 | 2026/07/08 | 2026/07/09 | |------------------|------------|------------|------------|------------|------------| | 华南民用 | 5170 | 5105 | 5040 | 5040 | 5080 | | 华东民用 | 5167 | 5114 | 5114 | 5114 | 5154 | | 山东民用 | 5040 | 5150 | 5190 | 5240 | 5270 | | 山东醚后 | 5210 | 5360 | 5320 | 5380 | 5450 | | 丙烷CFR华南 | 650 | 650 | 648 | 688 | 700 | | 丙烷CIF日本 | 591 | 588 | 587 | 649 | 657 | | CP预测合同价 | 509 | 530 | 540 | 557 | 559 | | 山东烷基化油 | 8200 | 8200 | 8200 | 8250 | 8300 | | 纸面进口利润 | 118 | 44 | -8 | -310 | -355 | ### 日度变化 | 项目 | 变化值 | |------------------|------------| | 华南民用 | +40 | | 华东民用 | +40 | | 山东民用 | +30 | | 山东醚后 | +70 | | 丙烷CFR华南 | +12 | | 丙烷CIF日本 | +8 | | CP预测合同价 | +2 | | 山东烷基化油 | +50 | | 纸面进口利润 | -45 | ## 主要观点分析 ### 日度观点 - 当前08国内基差342，内外价差-392，整体估值偏低。 - 后续现货端和成本端不被看好，建议以逢高空为主。 - 8-9月差142，估值偏高，但仓单较少，建议逢低多。 - 华南地区国产气成交均价上涨40元/吨，进口气均价上涨65元/吨，市场重心上移。 - 中东局势紧张，国际油价及液化气外盘走强，市场情绪逆转，购销氛围回暖。 - 山东民用气估价上涨30元/吨，市场整体入市情绪较高。 ### 周度观点 - 08基差687，较上周+70，内外价差45，估值中性，受油价影响较大。 - 8-9月差165，较上周+8，估值偏高，但仓单较少，建议逢低多。 - 9-10月差-303，较上周-33，建议以做空为主。 - 国内最便宜交割品为山东民用5200元/吨，山东醚后5080元/吨，华东民用5448元/吨，华南民用5435元/吨。 - FEI（丙烷）明显走弱，月差14美金，油气比价下行。 - 丙烷外盘方面，中东至远东运费上涨，美亚套利窗口关闭，需求端PDH买货行为略有增加，窗口BID数量提升。 ## 关键信息总结 - **市场走势**：近期LPG市场受地缘政治风险和成本端因素推动，呈现稳中偏强趋势。 - **价格影响因素**： - 中东局势紧张导致国际油价和外盘丙烷价格上涨。 - 国内炼厂供应减少，化工需求坚挺，支撑内盘价格。 - **供需状况**： - 国内炼厂降负，但化工需求维持高位。 - 山东烷基化油产能利用率提升，MTBE开工率稳定。 - **内外盘价差**： - 08国内基差偏高，但内外价差仍为负值。 - 8-9月差偏高，但仓单较少，建议逢低多。 - 9-10月差为负，建议做空。 - **运输与套利**： - 中东至远东运费上涨，美亚套利窗口关闭。 - 美湾、中东丙烷FOB贴水变化，影响外盘价格。 ## 风险提示 - 地缘政治风险较大，需注意防范。 - 国际丙烷弱势可能对内盘形成牵制。 - 市场价格受信息变化影响较大，建议密切关注后续动态。 ## 市场图示 - **华南液化石油气价格走势**：见图表1 - **丙烷-液化石油气地区价差**：见图表2 - **丙烷/原油中东比价**：见图表3 - **丙烷FOB中东-MB-50**：见图表4 - **MB丙丁烷**：见图表5 - **丙烷CIF NWE-MB**：见图表6 - **华东液化石油气价格走势**：见图表7 ## 免责声明 以上内容所依据的信息来源于交易所、媒体及资讯公司等公开资料或合法授权渠道，分析及建议仅供参考，不构成任何投资建议。客户应自主决策并独立承担交易后果，公司不对因信息错误或市场变化导致的损失负责。 ```