20240519-创元期货-电解铝周度报告_地产重磅利好_商品多数反弹_18页_1mb

本周电解铝市场在宏观政策利好和工业品普涨背景下表现强劲。受美国4月CPI数据走弱，市场降息预期提前至9月，以及中国超长期国债和地产政策连续刺激影响，市场看多情绪升温。沪铝价格突破21万元/吨，涨幅达13%，增仓11%，伦铝涨幅399%，内外比价趋弱。供应端，云南复产接近尾声，预计6月完成，内蒙古华云新产能即将投产，叠加进口偏高，供给延续增长。需求端，下游行业分化，铝型材、板带等持稳，受地产政策提振，汽车和电缆需求保持刚需，4月出口同比增长12%，但美国贸易制裁影响有限，整体需求有韧性库存缓慢去化，但基本面供增需稳。

展望短期，铝价预计震荡偏强，关注库存数据反映的实际需求变化；长期需警惕政策边际变动和供应恢复风险。（字数：258字）