20200823-中泰证券-传媒行业周报_八佰_票房破6亿_关注中报业绩高增及经营出现拐点的标的_11页_1mb

报告摘要

传媒行业总结

核心内容

本报告分析了传媒行业的近期市场表现、重点公司状况、投资建议以及行业动态。整体来看，传媒板块本周表现强劲，涨幅达2.49%，显著跑赢沪深300（0.30%）、中小板（0.56%）与创业板（-0.70%）。其中广告营销板块涨幅最大，达到4.75%，而互联网媒体板块则小幅下跌0.93%。

主要观点

中报披露与业绩表现
- 本周迎来上市公司中报密集披露期，超40家传媒公司已披露中报。
- 同比增长主要集中在游戏、视频、在线阅读、电商等在线领域，传统图书、广电、电影等受疫情影响下滑明显。
- 梯媒、影视剧等行业Q2呈现回暖态势，分众传媒Q2营收同比下降13.95%，但扣非净利润增长142.72%，华策影视Q2营收和扣非净利润分别增长84.91%和116.65%。
重点公司表现
- 吉宏股份、完美世界、吉比特、三七互娱、芒果超媒、分众传媒等公司被重点提及，均获得“买入”评级。
- 吉宏股份表现尤为突出，Q2营收及归母同比分别增长75.24%和144.60%。
- 分众传媒股价上涨14.54%，位列个股涨幅前三。
投资建议
- 建议关注有业绩支撑的龙头个股及经营有望出现拐点的相关标的。
- 推荐标的包括：
  - 游戏板块：完美世界、吉比特、三七互娱、心动公司
  - 跨境电商：吉宏股份、安克创新
  - 在线视频及大屏生态：芒果超媒、新媒股份
  - 在线阅读：掌阅科技、中文在线
  - 直播电商及营销变现新渠道：华扬联众、天下秀、星期六
  - 经营拐点及业绩有弹性的公司：分众传媒、宝通科技、风语筑、华谊兄弟
行业动态
- 《八佰》票房突破6亿，成为今年票房最高的电影，带动全国单日票房时隔221天再度破亿。
- 多部大片定档国庆档，电影市场有望逐步复苏。
- 拼多多Q2月活用户达5.688亿，同比增长55%，单季净增用户创历史新高。
- B站完成对ACTOYS的全资收购，后者年收入近亿元。
- 腾讯在成都设立新文创总部，总投资达50亿元，聚焦游戏、电竞、动漫、视频、文旅等领域。
- 印象笔记正在筹备A股IPO，计划进行新一轮融资。
- 工信部对8款APP进行下架处理，包括VISTA看天下、乐游等。
- 在线教育市场强势复苏，学生平板出货量同比增长29.9%，步步高、读书郎、优学派占据主要市场份额。