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快手24Q2财报分析总结

快手-W股票（1024HK）发布24Q2财报，收入和利润均超市场预期。

财务表现

• 总收入达30,975亿元，同比增长116%，优于彭博预期的30368亿元；净利润达4,679亿元，同比增长显著。
• 国内收入29,896亿元（YoY+95%），国外收入1,079亿元（YoY+1414%）。

流量与用户增长

• DAU达395亿，同比增长51%；MAU达692亿，同比增长27%；日均使用时长122分钟。
• 通过差异化运营策略，提升用户渗透率，如快手村奥委会和AIGC内容生态。

各业务板块

• 在线营销服务收入17,515亿元（YoY+221%），AIGC驱动和智能投放提升用户转化。
• 其他服务收入4,158亿元（YoY+213%），电商GMV达3,053亿元（YoY+150%），付费短剧营销增长。
• 直播业务收入93亿元（YoY-67%），但通过“直播+”生态引入新公会，增加团播等新品类。

海外业务

• 海外收入1,079亿元（YoY+1414%），核心市场DAU增长，用户时长接近80分钟。

投资建议

• 维持“买入”评级，预测2024-2026年总收入分别为127,058亿、139,828亿、152,168亿元，净利润同步增长。

风险提示

• 广告和电商增速不及预期、行业竞争恶化、国际局势风险、海外业务减亏不及预期。