20180912-国金证券-社保征缴机制改革专题分析报告_社保征缴机制改革_历史_背景及影响_18页_1mb

社保证缴机制改革专题分析报告总结

核心内容

本报告分析了我国社保证缴机制改革的背景、现状、影响及未来趋势，重点探讨了税务部门统一征收社保对企业及行业的影响。

主要观点

• 改革背景：2019年1月1日起，社保费用将由税务部门统一征收，结束“双重征缴”模式。
• 社保体系概况：我国社保体系包括养老、医疗、失业、工伤和生育保险，其中城镇职工养老保险和医疗保险基金收入规模较大。
• 社保基金供需失衡：人口老龄化导致养老保险持续承压，预计2023年城镇企业职工基本养老保险将出现收不抵支，2029年累计结余将消耗殆尽，2050年累计缺口将达802万亿元，占GDP的91%。
• 社保实际缴费率低：我国社保实际缴费率远低于法定缴费率，以城镇职工养老保险为例，实际缴费率为17%，远低于法定28%。
• 缴费基数不实：2017年仅有24%的企业社保缴费基数合规，且比例逐年下降，企业存在少报缴费基数及人数的情况。
• 参保率与征收率差异：不同征缴机制下参保率差异不大，但税务部门征收率普遍高于社保机构，预计改革后征收率将提升10个百分点。
• 企业社保补缴规模：假设征收率提高10个百分点，从64%上升至74%，企业社保补缴规模将达5795亿元，企业社保负担将有所上升。
• 行业影响差异：改革对劳动密集型行业和中小微私营企业影响较大，对资本密集型行业和大型国有企业影响相对较小。通信、电子、计算机、农业、军工、纺服、商贸等行业受冲击较大，而钢铁、银行、公用事业、建材、采掘等行业影响较小。
• 风险提示：需关注海外黑天鹅事件（如政治风险、主权评级下调）及政策监管（如金融去杠杆）等风险。

关键信息

社保证缴机制改革历史与背景

• 改革时间：2019年1月1日起，社保费用由税务部门统一征收。
• 征缴模式：我国此前存在“双重征缴”模式，部分地区由社保机构征收，部分地区由地税部门代征，部分地区为混合模式。
• 改革意义：税务部门接管社保征收有利于提高征收效率、统筹层次及降低征缴成本，为全国统筹奠定基础。

社保基金现状与挑战

• 基金收入结构：2017年社保基金收入6.7万亿元，其中城镇职工养老保险和医疗保险占比较大。
• 财政补贴占比：2017年财政对城镇职工养老金补贴规模达8004亿元，占养老金收入比重达18.5%。
• 社保缺口：东北地区社保缺口较大，养老金持续性较弱，部分省份如黑龙江、辽宁面临较大支付压力。

不同征缴机制下的参保率和征收率

• 参保率：地税部门代征和社保机构征收地区参保率差异不大，短期内参保率不会大幅上升。
• 征收率：地税部门代征地区的平均征收率比社保机构征收地区高出约10个百分点，主要得益于税务部门对企业财务信息的全面掌握。
• 征收效率提升：税务部门接管后，预计社保证收率将提升，有助于改善社保基金可持续性。

企业社保补缴规模测算

• 测算方法：通过社保基金收入与应缴金额的差额计算补缴规模。
• 征收率提升影响：假设征收率从64%提升至74%，企业社保补缴规模将达5795亿元。
• 费率变化：尽管名义费率可能下降5个百分点左右，但总体企业社保费用将上升。

改革对上市公司的影响

• 行业差异：资本密集型和国有企业集中的行业征收率较高，而劳动密集型和中小微企业受影响较大。
• 具体行业影响：通信、电子、计算机、农业、军工、纺服、商贸等行业冲击较大，钢铁、银行、公用事业、建材、采掘等行业影响较小。

结构清晰总结

一、社保制度概况

• 社保体系包括养老、医疗、失业、工伤和生育保险。
• 城镇职工养老保险和医疗保险基金收入规模较大。
• 2029年养老金累计结余将消耗殆尽，2050年缺口达802万亿元。
• 东北地区社保缺口较大，养老金持续性较弱。

二、社保证缴机制现状

• 双重征缴模式：部分地区由社保机构征收，部分地区由地税部门代征或全责征收。
• 国际趋势：税务部门逐渐成为社保征缴的主体，因其在征收力度、统筹层次和成本控制上具有优势。
• 改革动因：社保基金可持续性挑战、统筹层次低、缴费基数不实。

三、参保率与征收率分析

• 参保率：短期内参保率变化不大，但征收效率将提升。
• 征收率：地税部门征收率高于社保机构，预计提升10个百分点。
• 数据支持：2017年仅有24%企业缴费基数合规，且比例逐年下降。

四、税务部门征收影响

• 历史终结：国地税合并后，社保征缴将由税务部门统一负责。
• 征缴优势：税务部门具备更强的征缴能力和信息系统支持，有利于提高统筹层次和征缴效率。
• 追缴行动：部分地区已开始对企业社保进行追缴，如黑龙江、广州和常州。

五、企业社保补缴规模测算

• 测算模型：通过社保基金收入与应缴金额的差额计算补缴规模。
• 补缴规模：假设征收率提升10个百分点，企业社保补缴规模达5795亿元。
• 费率变化：名义费率可能下降，但企业社保费用总体上升。

六、对上市公司的影响

• 行业差异：资本密集型和国有企业集中的行业影响较小，劳动密集型和中小微企业影响较大。
• 具体行业：通信、电子、计算机、农业、军工、纺服、商贸等行业受冲击较大，而钢铁、银行、公用事业、建材、采掘等行业影响较小。
• 风险提示：需关注海外黑天鹅事件和政策监管风险。