20220117-金源期货-贵金属周报_加息越来越近_金银维持震荡_8页_1mb

贵金属周报总结

核心内容

本报告为2022年1月17日发布的贵金属周报，由铜冠金源期货发布，联系人为李婷，联系方式包括电话和邮箱。报告分析了近期贵金属市场走势，并提供了操作建议和风险提示。

主要观点

1. 市场走势

• 上周贵金属价格小幅上涨，但整体处于震荡区间。
• 黄金和白银价格均有所上涨，但涨幅有限。
• 国际金价在1830美元/盎司一线存在技术性压力，导致短期回调。

2. 美国通胀数据

• 美国12月CPI同比上涨7%，为1982年6月以来最大涨幅。
• 核心CPI同比上涨5.5%，为1991年以来最大涨幅。
• PPI同比上涨9.7%，创2010年以来最高增幅。
• 12月PPI环比仅增长0.2%，显示价格压力可能开始缓解。

3. 美联储政策预期

• 美联储官员展现明显鹰派倾向，暗示最早3月加息。
• 市场已对加息利空因素进行提前定价，金价在利空落地后不跌反涨。
• 高盛将加息预期上调至四次，摩根大通预计不止四次。

4. 其他地区数据

• 欧元区失业率降至7.2%，创2020年3月以来新低。
• 奥密克戎毒株扩散，欧洲感染人数可能达半数，对经济复苏带来不确定性。

5. 贵金属ETF与持仓变化

• 黄金ETF总持仓小幅下降，白银持仓也呈下降趋势。
• 非商业性净多头在黄金和白银市场均有所减少，显示市场情绪趋于谨慎。

6. 后市展望

• 高通胀持续将支撑贵金属价格。
• 经济复苏不确定性和通胀压力难以缓解，后市贵金属价格易涨难跌。

操作建议

• 金银暂时观望，市场波动较大，建议等待进一步明确的政策信号和经济数据。

风险因素

• 美联储政策实际走向与预期差，若实际政策与市场预期不符，可能引发贵金属价格波动。

关键信息

重点关注数据

• 中国2021年GDP、固定资产投资、规模以上工业增加值
• 美国初请失业金数据
• 达沃斯经济论坛
• 欧美疫情发展
• 美联储官员讲话

价格与持仓数据

• SHFE黄金：收盘价374.58元/克，涨1.75%
• 沪金T+D：收盘价374.14元/克，涨0.63%
• COMEX黄金：收盘价1817.30美元/盎司，涨1.16%
• SHFE白银：收盘价4796元/千克，涨0.48%
• 沪银T+D：收盘价4739元/千克，涨3.65%
• COMEX白银：收盘价22.99美元/盎司，涨0.72%

持仓变化

• ETF黄金总持仓：较上周减少0.87吨，较上月减少1.49吨，较去年减少201.42吨。
• ishare白银持仓：较上周减少60.40吨，较上月减少298.95吨，较去年减少776.17吨。

结论

综上所述，当前贵金属市场在高通胀和经济不确定性的双重影响下，易涨难跌。市场已部分消化美联储加息预期，但若通胀持续或疫情进一步影响经济复苏，贵金属价格仍有上涨空间。投资者应谨慎观望，关注后续重要经济数据和美联储政策动向。