20181202-华泰证券-建材行业周报（第四十八周）_10页_1mb

行业周报（第四十八周）总结

核心内容

• 行业评级：建材行业评级为“中性”，维持不变。
• 行业表现：上周建材行业上涨0.39%，跑输沪深300指数0.54个百分点。
• 主要观点：继续配置成长性好的玻纤/涂料及高股息率的周期品种。
• 风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。

一周涨跌幅前十公司

一周跌幅前十公司

行业观点

水泥

• 国内市场需求大体平稳，供应依旧紧张。
• 水泥价格环比微涨0.2%，涨幅收窄，价格上涨地区由长三角转为京津冀。
• 全国水泥平均库存为46.06%，环比下降0.25%。
• 北方需求下滑，主要是天气转冷，淡季中需求正常减少。

玻璃

• 国内浮法玻璃均价为1617.75元/吨，环比上涨0.09%。
• 玻璃价格小幅上涨，成交平稳，行业会议或对市场有一定提振。
• 供应方面，全国浮法玻璃生产线共计300条，其中243条在产，上周冷修1条，无点火及改产生产线。

玻纤

• 无碱粗纱市场价格稳中调整，电子纱价格稳中偏弱。
• 行业新增供给与需求基本匹配，未来成长向技术升级转变。
• 下游拿货积极性偏弱，市场观望气氛较浓。

上游原材料

• 煤炭市场涨跌互现，秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价627元/吨，周环比下滑2元/吨。
• 纯碱市场行情持稳，轻碱主流出厂价格在1900-2100元/吨。
• 废纸价格下跌，国废到厂价（废铜版纸-江浙沪-切边）2250元/吨，周环比下滑200元/吨。
• 沥青价格下跌，中油秦皇岛道路沥青（70#90#）出厂价3600元/吨，周环比下滑150元/吨。

重点推荐公司

行业动态

• 证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，支持上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划。
• 国家税务总局表示将尽快提出更大规模、实质性、普惠性减税降负政策建议。
• 民企发债回暖，AA主体发行增加，票面利率下行。
• 房地产市场：10月近六成城市住宅成交面积环比下降，一线城市降幅较大。
• 公司公告：
  • 南玻A、上峰水泥、塔牌集团、蒙娜丽莎等公司发布多项公告，包括股权质押、回购股份、收购境外公司等。

风险提示

• 宏观经济下滑超预期：可能影响建材行业需求，对企业利润造成负面影响。
• 上游原材料涨价超预期：可能增加成本，压缩企业利润空间。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成私人投资建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。
• 报告观点和建议可能随时间变化，不构成唯一投资决策依据。
• 报告中使用的信息可能被修改，投资者应自行关注更新或修改。