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报告摘要

金融工程日报总结（2017年7月28日）

核心内容概览

本报告为2017年7月28日的金融工程日报，涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新数据与分析。报告由东海证券研究所高级研究员丁竞渊撰写，旨在为投资者提供市场动态与投资策略参考。

主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

最新一个交易日：所有主要指数均上涨，创业板指数涨幅最大，达到 3.62%。
最近5个交易日：指数涨跌不一，创业板指数上涨 3.17%，上证50下跌 1.08%。
最近22个交易日：创业板指数下跌 4.27%，金融指数上涨 7.80%。

2. 行业表现

最新一个交易日：行业普遍上涨，计算机行业涨幅最大（4.32%），采掘行业下跌（-1.85%）。
最近5个交易日：传媒行业上涨 4.16%，家用电器行业下跌 2.35%。
近一个月：家用电器、医药生物、传媒行业跌幅超过 5.00%，而有色金属行业上涨 13.73%。

3. 融资融券数据

7月26日两融余额：为 8950.65亿元，较前一交易日有所上涨。
融资余额：8903.73亿元，融券余额：46.92亿元。
行业融资与融券余额：非银金融行业融资余额居首，银行与非银金融行业融券余额较高。

4. 股指期货分析

主力合约基差：IH1708、IC1708及IF1708均处于负基差状态。
基差变化：IC1708负基差较昨日明显缩小，年化对冲成本降至 14.65%。
基差/指数：IC1708基差/指数为 -0.88%，年化为 -14.65%。

5. 上证50ETF期权分析

隐含波动率：近期持续震荡，反映市场对未来30天上证50ETF波动率的预期。
虚值结构：
- 远月合约中，购虚值大于沽虚值。
- 新上市的购03月2.700元行权价合约虚值最大，为 5.60%。
- 近月合约中，购8月2.700元行权价合约虚值最大，为 1.45%。
- 远月沽合约与次远月购合约存在虚值交叉，存在套利机会。
持仓与成交量：
- 购1708合约持仓量为 433,859，成交量为 330,075。
- 沽1708合约持仓量为 329,399，成交量为 265,485。
- 购1709合约持仓量为 144,861，成交量为 59,111。
- 沽1709合约持仓量为 209,430，成交量为 59,018。

投资评级说明

一、市场指数评级

评级	预期
看多	上证综指未来6个月内上升幅度 ≥ 20%
看平	上证综指未来6个月内波动幅度在 -20%—20% 之间
看空	上证综指未来6个月内下跌幅度 ≥ 20%

二、行业指数评级

评级	预期
超配	行业指数相对强于上证指数 ≥ 10%
配置	行业指数相对上证指数在 -10%—10% 之间
低配	行业指数相对弱于上证指数 ≥ 10%

三、公司股票评级

评级	预期
买入	股价相对强于上证指数 ≥ 15%
增持	股价相对强于上证指数在 5%—15% 之间
中性	股价相对上证指数在 -5%—5% 之间
减持	股价相对弱于上证指数在 5%—15% 之间
卖出	股价相对弱于上证指数 ≥ 15%

风险提示与免责条款

本报告仅作为参考，不构成投资建议。
报告基于公开资料及研究人员认为可信的信息，但对其真实性、准确性与完整性不作保证。
报告可能因时间变化而更新，建议关注后续研究报告。
东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，或为其提供金融服务。

分析师简介

丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。

联系方式

上海东海证券研究所

地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
网址：Http://www.longone.com.cn
电话：(8621) 20333619
传真：(8621) 50585608
邮编：200215

北京东海证券研究所

地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
网址：Http://www.longone.com.cn
电话：(8610) 66216231
传真：(8610) 59707100
邮编：100089

附注信息

联系人：郑朝阳、陈飙
电话：021-20333938、021-20333532
邮箱：zhengcy@longone.com.cn、chenbiao@longone.com.cn

总结

本报告全面展示了2017年7月28日市场的主要指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新情况。市场整体呈现上涨趋势，但不同指数与行业表现差异显著，其中创业板指数涨幅最大，而金融指数在22个交易日内表现强劲。期权市场中，远月合约购虚值大于沽虚值，存在套利机会。报告还提供了详细的评级体系，帮助投资者判断市场与行业趋势。

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