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金融工程日报总结（2017年05月18日）

核心内容概述

本报告为东海证券金融工程团队于2017年5月18日发布的市场分析报告，内容涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新动态与数据，旨在为投资者提供市场趋势参考。

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主要观点

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：创业板指数和中证500指数分别上涨0.42%和0.21%，其余指数均下跌，其中上证50跌幅最大为-0.75%。
• 最新5个交易日：所有指数均上涨，创业板指数涨幅最大，达2.90%。
• 最新22个交易日：除上证50微涨0.34%外，其他指数均有不同程度下跌，金融指数跌幅接近10.0%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：传媒行业涨幅最大（1.24%），家用电器跌幅最大（-1.43%）。
• 最近5个交易日：建筑材料和公共事业涨幅超过4.00%。
• 近一个月：除家用电器（+1.34%）和电子行业（+0.09%）外，其余行业均有下跌，国防军工跌幅最大，达-20.65%。

3. 融资融券情况

• 上一交易日，两融余额回升至8829.07亿元，其中融资余额为8777.61亿元，融券余额为51.46亿元。
• 行业中，非银金融、房地产和医药生物的两融余额居前；银行和非银金融的融券余额较高。

4. 股指期货

• 当前主力合约IH1705和IC1705处于负基差，IF1705仍为正基差，显示市场可能面临转折点。
• 基差/指数年化分别为-5.86%和-23.16%，对冲成本较高。

5. 上证50ETF期权

• 隐含波动率：维持低位徘徊态势，未出现明显上升。
• 虚值结构：远月购虚值大于远月沽虚值，购12月2.350元行权价合约虚值最大（2.36%）；近月购虚值小于近月沽虚值，购5月2.350元行权价合约虚值最大（0.26%）。
• 沽5月行权价在2.495元以上的合约虚值为负，表明期权报价偏低。
• 各合约持仓量和成交量数据表明，购1705合约持仓量最高，达292,940手，成交量为116,092手；沽1706合约成交量较高，达69,124手。

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关键信息

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%至20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数≥10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%至10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数≥10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数≥15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数5%至15%
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数-5%至5%
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%至15%
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数≥15%

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风险提示与免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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分析师简介

• 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。

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附注信息

• 文档来源：Wind资讯、东海证券
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