20170524-东海证券-金融工程日报_13页_1mb
报告摘要
金融工程日报总结（2017年05月24日）
核心内容概述
本报告为2017年5月24日的金融工程日报，内容涵盖市场指数表现、行业指数表现、融资融券数据、股指期货基差及对冲成本、上证50ETF期权隐含波动率与虚值结构等关键金融指标，旨在为投资者提供市场分析与投资参考。
主要观点
1. 市场指数表现
- 短期表现：上证50和沪深300分别上涨1.27%和0.38%，而中证500下跌2.10%，显示大盘与小盘指数分化严重。
- 中短期趋势：
- 最近5个交易日，上证50微涨1.28%，其他指数均下跌，金融指数跌幅最大（-4.20%）。
- 近一个月，上证50涨幅达3.26%，而中证500和金融指数跌幅均在10%左右。
2. 行业指数表现
- 短期表现：银行、食品饮料和非银金融分别上涨1.84%、0.85%和0.32%，其余行业普遍下跌，国防军工跌幅最大（-4.81%）。
- 中短期趋势：
- 最近5个交易日，食品饮料和银行分别上涨0.96%和0.77%，其他行业均下跌，国防军工跌幅达-7.04%。
- 近一个月，银行行业上涨3.67%，非银金融上涨2.10%，但国防军工重挫22.37%。
3. 融资融券数据
- 两融余额：截至2017年5月22日，两融余额为8810.89亿元，其中融资余额8761.58亿元，融券余额49.32亿元。
- 行业分布：非银金融、房地产和医药生物的两融余额居前，银行和非银金融的融券余额较高，显示市场对这些行业的关注度较高。
4. 股指期货
- 基差情况：IH1706、IC1706、IF1706均处于负基差状态，其中IF1706和IC1706的负基差较昨日有所收敛。
- 对冲成本：年化对冲成本下降，表明市场波动性有所缓和，投资者对股指期货的使用意愿可能提升。
5. 上证50ETF期权
- 隐含波动率：最新交易日隐含波动率小幅上涨，但整体仍处于低位，市场情绪相对平稳。
- 虚值结构：
- 远月沽虚值大于远月购虚值，沽12月2.400元行权价合约虚值最大（2.74%）。
- 近月沽虚值也大于近月购虚值，沽5月2.400元行权价合约虚值最大（0.35%）。
- 购5月行权价在2.397元以下、购6月在2.350元以下、购9月在2.299元以下的合约在扣除实值后显示虚值为负，表明期权报价偏低。
关键信息汇总
市场指数表现（最新1个交易日）
| 指数名称 | 收益率 |
|---|---|
| 上证50 | 1.27% |
| 沪深300 | 0.38% |
| 中证500 | -2.10% |
| 上证指数 | -0.45% |
| 中小板指数 | -0.91% |
| 创业板指数 | -1.67% |
| 金融指数 | -0.35% |
行业指数表现（最新1个交易日）
| 行业名称 | 收益率 |
|---|---|
| 银行 | 1.84% |
| 食品饮料 | 0.85% |
| 非银金融 | 0.32% |
| 国防军工 | -4.81% |
| 其他行业均下跌，跌幅较大者包括：采掘（-2.18%）、传媒（-1.98%）、电子（-2.28%）等 |
融资融券数据（截至2017年5月22日）
- 两融余额：8810.89亿元（融资8761.58亿元，融券49.32亿元）
- 行业两融余额排名：非银金融、房地产、医药生物居前
- 融券余额排名：银行、非银金融居前
股指期货基差与对冲成本
- 基差变化：IH1706、IC1706、IF1706均处于负基差，但IF1706和IC1706基差有所收敛。
- 年化对冲成本：下降，表明市场波动性降低，对冲需求减少。
上证50ETF期权关键指标
- 隐含波动率：小幅上涨，但仍处于低位，显示市场预期平稳。
- 虚值结构：
- 远月沽虚值最大为2.74%（12月2.400元行权价合约）
- 近月沽虚值最大为0.35%（5月2.400元行权价合约）
- 购5月、6月、9月行权价低于特定水平的合约虚值为负，表明期权价格偏低。
附注说明
-
市场指数评级：
- 看多：上证综指未来6个月上升幅度≥20%
- 看平：上证综指未来6个月波动在-20%至20%之间
- 看空：上证综指未来6个月下跌幅度≥20%
-
行业指数评级：
- 超配：行业指数未来6个月相对上证指数涨幅≥10%
- 配置：行业指数未来6个月相对上证指数涨幅在-10%至10%之间
- 低配：行业指数未来6个月相对上证指数跌幅≥10%
-
股票评级：
- 买入：未来6个月涨幅≥15%
- 增持：未来6个月涨幅在5%至15%之间
- 中性：未来6个月涨幅在-5%至5%之间
- 减持：未来6个月跌幅在5%至15%之间
- 卖出：未来6个月跌幅≥15%
风险提示与免责条款
- 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
- 报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性与完整性。
- 报告可能因时间变化与事实不符，建议关注后续研究报告。
- 东海证券可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易，相关信息可能已公开发布前被使用。
分析师简介
- 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具有丰富的金融工程研究与量化平台研发经验。
联系方式
- 上海研究所：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
电话：（8621）20333619
传真：（8621）50585608
邮编：200215 - 北京研究所：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
电话：（8610）66216231
传真：（8610）59707100
邮编：100089
重要提示
- 本报告版权归东海证券股份有限公司所有，未经书面授权，不得翻版、复制、刊登、发表或引用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
