20260423-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权市场总结

核心内容概览

本报告提供了2026年4月23日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，涵盖了标的期货市场表现、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。

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液化气（PG）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：5455元
• 涨跌：+114元
• 涨跌幅：+2.13%
• 成交量：72207万手
• 成交量变化：+497万手
• 持仓量：62674万手
• 持仓量变化：+2658万手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.22，较前日下降0.48
• 持仓量PCR：0.456，位于近一年来的9.39%水位
• 隐含波动率：加权隐波率48.42%，较前日下降0.96%
• 压力位：8400元
• 支撑位：5150元

行情解读

• PG2607合约昨日上涨2.13%，成交量和持仓量均有所增加，显示市场活跃度上升
• 液化气期权隐含波动率维持在年均值0.3197上方，表明市场对价格波动的预期偏高
• 持仓量PCR为0.456，显示看涨期权持仓占比较大
• 从期权视角看，PG期权标的的压力位为8400元，支撑位为5150元，价格在该区间内波动可能性较大

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原油（SC）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：623.7元
• 涨跌：+9.8元
• 涨跌幅：+1.59%
• 成交量：53572万手
• 成交量变化：0万手
• 持仓量：42639万手
• 持仓量变化：+1688万手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.47，较前日下降0.25
• 持仓量PCR：0.717，位于近一年来的42.86%水位
• 隐含波动率：加权隐波率67.75%，较前日上升2.72%
• 压力位：1040元
• 支撑位：500元

行情解读

• SC2606合约昨日小幅上涨1.59%，成交量未变化，但持仓量增加
• 原油期权隐含波动率维持在年均值0.4828上方，波动预期增强
• 持仓量PCR为0.717，表明看涨期权持仓占比较高
• 从期权视角看，SC期权标的的压力位为1040元，支撑位为500元，价格可能在该区间内震荡

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期权策略建议

液化气（PG）期权策略

• 方向性策略：无明确方向性策略建议
• 波动性策略：建议构建“卖出看涨+看跌期权”组合策略，以获取时间价值，同时保持Delta中性，适应市场波动

原油（SC）期权策略

• 方向性策略：建议构建“看跌期权熊市价差组合”策略，如：B_SC2606P550，S_SC2606P650，以获取下行方向的潜在收益
• 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖），以规避潜在的波动风险

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图表说明

• 液化气价格走势图：反映PG2607合约价格走势

• 液化气期权隐含波动率：显示市场对未来价格波动的预期

• 液化气持仓量PCR：揭示期权持仓结构

• 液化气期权成交额PCR：反映市场交易活跃度

• 液化气持仓分布：展示不同行权价的持仓情况

• 液化气压力支撑位：提供价格波动的参考区间

• 原油价格走势图：反映SC2606合约价格走势

• 原油期权隐含波动率：显示市场对未来价格波动的预期

• 原油持仓量PCR：揭示期权持仓结构

• 原油期权成交额PCR：反映市场交易活跃度

• 原油持仓分布：展示不同行权价的持仓情况

• 原油压力支撑位：提供价格波动的参考区间

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