20250305-红塔证券-TMT行业月报_阿里巴巴扩大AI投资；VAL模型或将改变智能驾驶竞争格局_9页_852kb

TMT行业月报摘要

一、市值表现与市场波动

2025年2月，沪深300指数上涨191%，通信行业同步增长。月初，受运营商加大算力投资影响，通信板块股市强劲上涨；月末则因英伟达财报不及预期及DeepSeek等低价AI模型上市，导致算力产业链回调。计算机行业中，DeepSeek大模型推动AI应用成本下降，引发行业高速增长，相关AI软件企业获益显著。

二、AI算力建设融资趋势

2025年，AI基础设施投资成市场焦点。阿里三年内投入3800亿建设云和AI基础设施，创民营企业投资纪录；百度则将110亿元云托管资金转向AI建设。国际数据公司(IDC)预测，中国智能算力市场规模2024年达7253EFLOPS，2028年预计达到27819EFLOPS，年复合增长率高达40%。

三、自动驾驶技术新进展

“端到端”视觉语言动作模型(VLA)，将感知、规划与控制融合为一体，大幅度提升了自动驾驶在复杂环境中的反应能力和解释力。理想、元戎启行等公司已在该领域布局，小鹏、华为等厂商也计划快速跟进。

四、风险提示

1. 数据安全风险加速国产芯片自研进程，受英伟达等进口芯片限制影响算力供应链稳定。
2. 尽管AI基础设施投资增强，但市场竞争导致自动驾驶技术应用降价和利润缩减。

2025年，人工智能和高端芯片领域将面临供应链安全与产业周期的双重挑战。随着VLA技术的落地，智能驾驶市场前景得到进一步利好支撑。