20250305-国新证券股份-行业研究_多因素利好智能驾驶产业链_车企竞争升级_3页_283kb

特斯拉FSD入华加速智能驾驶发展

背景
2025年3月5日

特斯拉于2月25日推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能。购买配备64,000元FSD智能辅助驾驶及40项辅助驾驶硬件的客户分批次更新软件，使该功能与美国市场的FSD功能基本匹配。

FSD入华影响

优势

1. 加速研发进程
   FSD入华推动智驾法规标准完善，促进L3/L4级自动驾驶技术商业化落地。

2. 市场竞争加剧
   主要竞争对手包括华为ADS30和小鹏XPILOT自动驾驶系统。

智驾下沉趋势

低价策略

• 比亚迪布局全系智驾，10万元以下车型标配“天神之眼”智能驾驶系统。
• 吉利推出三级高速NOA功能，并将推送车位到车位领航辅助功能。

车企动态

头部阵营变化
2025年头部新势力包括小鹏、理想、小米、零跑。

• 小鹏2月交付量达30,453辆，位居榜首。
• 理想交付26,263辆。
• 零跑销量同比增285%。
• 小米SU7连续五个月月销破万。

技术路径之争

路线分歧
特斯拉坚持纯视觉感知方案，与国内主流“激光雷达+高精地图”路线形成差异。
未来行业技术选择可能受FSD中国本土化表现影响。

投资建议

推荐方向

1. 智能驾驶产业链投资机会。
2. 辅助驾驶（ADAS）商业化进程加速标的。
   • L2+功能将在15万元以下市场加速普及。
   • 城市NOA在中高端车型渗透率提升。

风险因素

1. 行业竞争白热化；
2. 原材料价格波动；
3. 技术迭代不及预期；
4. 政策配套滞后。

合规说明

文中涉及成分仅供参考，建议投资者独立决策。参照投资建议，如造成损失，责任与本公司无关。详细条款请参阅文末免责声明。

（注：该内容仅供参考，实际投资决策需依据专业咨询及个人判断）