20220718-东北证券-家用电器行业动态报告_高温助推空调销售_原材料价格持续下降_15页

家电行业周报总结

核心内容

本周家电行业整体表现疲软，中信家电行业指数周内下跌2.58%，与上证指数和沪深300指数同步下跌，分别下跌3.38%和3.58%。尽管市场整体低迷，但空调销售因高温天气持续走高，成为推动行业增长的主要动力。

主要观点

白电表现

• 空调销售向好：线上市场空调销售额达29.03亿元，同比增长14.91%；线下市场销售额7.36亿元，同比增长2.04%。格力、美的、海尔在空调市场市占率分别为28.35%、17.94%、15.8%，格力线上市占率回升至第一。
• 冰箱与洗衣机增长乏力：冰箱线上销售额8.51亿元，同比下降5.53%；洗衣机线上销售额4.22亿元，同比下降10.64%。海尔在冰箱、洗衣机市场中保持龙头地位，市占率分别为39.11%和38.29%。

厨电表现

• 集成灶线上销售稳定：集成灶线上销售额0.46亿元，同比增长0.3%；线下销售额约300万元，同比下降31.53%。火星人在线上市场保持第一，市占率为20.49%，线上销量增长5.6%。
• 洗碗机市场疲软：线上销量1.01万台，同比下降11.71%；线下销量0.18万台，同比下降32.57%。美的在线上市场保持领先，西门子和海尔分别位列第二、第三。

清洁电器表现

• 扫地机器人市场增速放缓：线上销量2.5万台，同比下降54.37%；销售额0.67亿元，同比下降48.69%。科沃斯继续保持第一，线上销售额市占率为33.78%，销量市占率为27.4%；石头科技线上销售额市占率重返第二。
• 清洁电器整体增速放缓：线上销量20.16万台，同比下降22.71%；线下销量0.39万台，同比下降18.2%。

关键信息

原材料价格下降

• 钢、铜、铝价格均出现明显下跌，螺纹钢和热轧板卷价格分别下跌5.17%和8.66%；LME3个月铜和铝价格分别下跌5.70%和1.56%。
• 多区域海运价格下跌，对家电企业成本构成利好。

房地产市场影响

• 30大中城市商品房成交套数和面积同比大幅下降，分别为45.42%和44.27%。
• 随着政策支持，房地产市场有望逐步回暖，间接推动家电需求。

投资建议

• 推荐标的：
  • 海尔智家：高端品牌卡萨帝表现强劲，具有穿越经济周期的能力。
  • 美的集团：科技制造转型持续推进，多赛道布局带来增长潜力。
  • 格力电器：夏季高温利好空调市场，股息率高具备配置价值。
  • 老板电器：集成灶产品丰富，市场地位稳固。
  • 火星人：集成灶行业龙头，全渠道布局推进。
  • 科沃斯：清洁电器行业龙头，新产品表现良好。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 大众需求不达预期
• 疫情影响销售表现

重点公司财务数据

行业数据

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