20151228-东北证券-新能源汽车产业链资讯-第51期_27页_1mb

报告摘要

新能源汽车产业链资讯-第51期总结

核心观点

上周新能源汽车板块整体表现疲软，资金做多意愿不强，板块大概率延续挤泡沫行情。投资者应多一份警醒，因为新能源汽车销量火爆是补贴退坡压力下对明年需求的透支，特别是6-8米纯电动客车在过度补贴下的畸形高增长，1月份可能出现景气逆转，对整车及动力电池销量造成冲击。此外，领涨上游原材料板块的碳酸锂标的已积累巨大涨幅，后续缺乏超预期因素支撑估值。因此，建议投资者耐心等待市场回调，并围绕明年景气确定的新能源乘用车产业链布局，如BMS、Pack和三元材料等细分子板块。

国内外行情回顾

国内行情回顾

新能源乘用车板块：周涨跌幅为2.85%，跑赢沪深300指数0.99个百分点。
领涨个股：云意电气（22.71%）、风华高科（11.65%）、雄韬股份（11.48%）。
领跌个股：众和股份（-16.44%）、江特电机（-9.46%）、天齐锂业（-9.23%）。

板块估值比较

估值前三位：隔膜板块（283.60倍）、电解液板块（250.31倍）、正负极材料板块（161.84倍）。
相对估值：除新能源客车板块外，其他板块估值均高于沪深300指数。

海外行情回顾

燃料电池板块：加权平均涨跌幅为4.40%。
锂电池板块：加权平均涨跌幅为3.41%。
电动汽车板块：加权平均涨跌幅为1.26%。
领涨个股：ALTAIR NANOTECHNOLOGIES INC（435.71%）、中广核新能源（16.13%）、UQM TECHNOLOGIES INC（13.01%）。
领跌个股：美国先进电池科技（-17.87%）、CERES POWER HLDGS（-9.09%）、天能动力（-3.07%）。

重要政策及公司公告

国内政策追踪

太原市建设电动、燃气汽车产业基地：
- 目标：到2020年，形成1家客车、1家乘用车整车企业和5至8家关键零部件企业。
- 电动汽车产量目标为2万辆，产值达500亿元。
- 燃气汽车方面，形成年产煤层气重卡2万辆、燃气发动机2万套、燃料储存设备10万套生产能力。
哈尔滨市新能源汽车推广政策：
- 从2016年起逐步提高政府机关及公共机构新能源汽车采购比例。
- 新能源汽车补贴标准为纯电动汽车1:1、插电式混合动力汽车1:0.8，总额不超过车辆销售价格的60%。
- 新能源汽车需适合哈尔滨市冬季运行，补贴对象为本市登记注册的法人组织和居民。
- 充电设施建设标准明确，新建住宅停车位100%建设充电设施或预留条件。
中国鼓励新能源汽车停车收费优惠：
- 推行差别化停车收费政策，鼓励对新能源汽车停车服务收费给予适当优惠。
- 社会资本投资新建停车设施，服务收费标准由经营者依法制定。
石家庄市纯电动汽车“不限行”：
- 自2016年1月1日起，纯电动9座以下载客汽车不受限行措施限制。
北京市小区充电桩将与车位100%配建：
- 居民小区需按配建停车位的100%规划建设充电桩。
- 2017年将在全市建成平均服务半径5公里的公用充电网络。