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2015年12月28日浙商晨报总结

核心内容概述

2015年12月28日的浙商晨报聚焦于2016年经济展望、新兴产业投资策略、举牌主题研究、电力设备与新能源、家电、中药、医药、商贸等行业的动态分析及个股推荐。报告对市场趋势、政策动向、公司战略及业绩预期进行了深入探讨，为投资者提供了多维度的参考。

主要观点与关键信息

1. 宏观与策略

1.1 2016年经济展望

• 美国经济：预计2016年将继续温和扩张，美联储可能进行两次加息操作。
• 欧元区与日本：在宽松货币政策支持下，经济将继续恢复，增速基本与2015年持平。
• 中国：经济增速预计为6.7%，固定资产投资增速小幅放缓，消费相对稳定。人民币汇率调整后，出口增速不再下降，大宗商品价格降幅收窄或稳定。
• 货币政策：低通胀环境（CPI:1.3%，PPI:-3.3%）下，货币政策将保持宽松，新增信贷规模约12万亿，新增社融规模约15.3万亿，M2增速约为11.5%。
• 改革方向：供给侧改革措施内含于全面深化改革内容中，对经济结构优化具有重要意义。
• 风险提示：需警惕巴西、俄罗斯、阿根廷等衰退经济体带来的汇率波动和违约风险。

1.2 新兴产业投资策略

• 战略新兴板：上交所将建立战略新兴板，注册制实施后，新兴产业将迎来大发展，投资机会显著。
• 市场表现：本周新兴产业表现疲弱，但下周可能迎来上涨。
• 推荐主题：关注节能环保、智慧城市、无人驾驶等主题，以及业绩高增长的信息技术与新能源汽车领域。
• 投资组合表现：投资组合上涨1.71%，跑赢主要指数，累计上涨30.83%。

2. 主题策略

2.1 举牌主题研究

• “万宝之争”影响：举牌主题受到关注，相关投资机会值得挖掘。
• 举牌效应：在熊市阶段，举牌后T+0、T+1、T+2日分别有66%、63%、52%的概率获得正超额收益。
• 投资建议：
  • 交易型投资者：可关注举牌后0-2天的短期机会，尤其是公告当天买入。
  • 保守型投资者：可参考险资策略，关注TCL集团、格力电器等。
  • 激进型投资者：可关注方圆支承、法因数控等，这些公司可能成为被举牌对象。
• 筛选标准：针对不同投资者类型，提供了具体的筛选标准和推荐股票。

3. 行业与个股分析

3.1 电力设备与新能源

• 科远股份：
  • 与汉神电气合作研发焊接专用机器人及弧焊机器人焊接工艺模块。
  • 完成对南京闻望自动化的股权收购，提升智能制造能力。
  • 维持“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.31元、0.55元、0.80元，对应PE分别为122倍、69倍、47倍。

3.2 家电

• 老板电器：
  • 完成核心高管和代理商持股计划，绑定利益，提升信心。
  • 预计2015-2017年营收增速分别为26.8%、27.5%、24.5%，净利润增速分别为41.0%、31.8%、26.4%，EPS分别为1.67元、2.20元、2.78元，对应PE分别为26.3X、20.0X、15.8X。
  • 维持“买入”评级。

3.3 中药

• 片仔癀：
  • 明确战略转型，大力发展健康养生产业，形成“一核两翼”布局。
  • 与太尔科技合作，布局智能穿戴、智能助听、智能通信等领域。
  • 预计2015-2017年营收增速分别为20.85%、25.33%、28.13%，净利润增速分别为19.32%、32.01%、32.76%，EPS分别为1.30元、1.72元、2.28元，对应PE分别为52倍、39倍、29倍。
  • 首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

3.4 医药

• 星河生物：
  • 完成对玛西普的并购，转型医疗健康领域。
  • 玛西普主营伽马刀技术，市场份额约25%，产品售价1200-1500万元/台。
  • 预计2015-2017年医疗业务将为公司带来显著收入增长，EPS分别为0.25元、0.36元、0.40元。
  • 给予“买入”评级。

3.5 商贸

• 千足珍珠（002173）：

  • 转型医疗产业，通过收购民营医院扩大业务。
  • 预计医疗业务将带来显著业绩增长，2015-2017年营收增速分别为352.39%、14.83%、32.58%，净利润分别为1.17亿元、1.64亿元、1.84亿元。
  • 给予“买入”评级。

• 小商品城（600415）：

  • 发起设立金融租赁公司，完善金融生态体系。
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.13元、0.23元、0.32元。
  • 维持“买入”评级。

3.6 节能环保

• 菲达环保：
  • 完成定向增发，控股股东变更为巨化集团，推动公司发展。
  • 固废处理项目加速扩张，介入餐厨垃圾处理领域。
  • 污水处理产能加速释放，设立产业并购基金，为市值管理铺路。
  • 公司进入发酵期，将出现质的变化。

精选新闻与公告

4.1 电气新能源重要公告

• 汇川技术：子公司经纬轨道中标苏州市轨道交通3号线工程车辆牵引系统采购项目，中标金额约4.26亿元。
• 南都电源：中标中能硅业储能电站工程，中标金额1538.3万元。
• 隆基股份：签署光伏发电项目投资合作协议，拓展光伏农业项目。
• *ST海润：设立子公司，投资光伏发电业务，并转让部分股权。
• 湘电股份：定增募集25亿元，用于军工资产收购及舰船电力系统研发。
• 协鑫集成：定增5亿股，募集6.3亿元，用于增资子公司。
• 特变电工：国开发展基金增资5,550万元，持股35.77%。
• 国轩高科：设立子公司，拓展新能源汽车管理系统业务。
• 向日葵：董事长增持股份，持股比例提升至0.3049%。
• 江特电机：调整股票期权价格和数量。
• 华西能源：股东增持股份，持股比例提升至22.57%。
• 林洋电子：公司名称变更，证券简称变更为“林洋能源”。
• 鹏辉能源：中融人寿增持股份至5%。

4.2 通信行业新闻

• 二六三：全资子公司增资美国GT公司，拟发行限制性股票。
• 汇源通信：部分董事及监事辞职，因控股股东变更。
• 高新兴：获得国家火炬计划项目立项，专注于智能感知技术。
• ST元达：拟转让全资子公司股权，放弃增资权利。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅10%～20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-10%～10%；
  • 减持：相对沪深300指数涨幅低于-10%。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅超过10%；
  • 中性：行业指数涨幅-10%～10%；
  • 看淡：行业指数涨幅低于-10%。

风险提示

• 宏观经济风险：美国经济疲弱、美联储政策逆转、美元指数重挫。
• 中国市场风险：中国经济超预期回暖，大宗商品价格上涨，通胀压力显现，政策可能调整。
• 个股风险：业务发展不及预期、增发实施进度低于预期、行业估值中枢波动等。

总结

该报告综合分析了2016年全球经济及中国宏观经济展望，强调新兴产业的发展潜力及战略新兴板的设立对投资机会的促进作用。同时，针对多个行业及个股进行了深入分析，提出了不同的投资建议，包括短期交易机会、长期价值投资及行业整合机会。报告还涵盖了多个公司的公告及行业动态，为投资者提供了全面的市场参考。