20200907-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_旺季来临_周期建材价格普涨_16页_1mb

建筑材料行业跟踪周报总结

核心内容

本周建筑材料行业整体表现不佳，板块下跌2.5%，落后上证综指1.1个百分点。水泥、玻璃、玻纤等子板块均出现下跌，但部分企业因需求回升和价格上调表现相对较好。行业整体处于旺季来临、需求回升、价格稳中趋涨的阶段，市场对周期建材的景气度有中期回升预期。

主要观点

水泥行业

• 需求回升：九月天气好转，水泥需求小幅回升，除西南地区外，大部分地区价格稳中趋涨。
• 价格走势：全国水泥价格指数（CEMPI）报收141.08点，环比上涨0.34%。华东和中南地区涨幅较大，分别为0.63%和0.95%。
• 区域差异：西南地区水泥价格下跌1.78%，西北地区微跌0.16%。
• 风险提示：水泥产能投放超预期，地产竣工回暖不及预期。

玻璃行业

• 价格微涨：中国玻璃综合指数报收1337.11点，环比上涨3.66点。玻璃现货市场继续上涨，出库增加。
• 库存下降：浮法玻璃行业库存连续九周下降，行业库存3892万重箱，周环比下降3.38%。
• 需求支撑：下游加工企业订单尚可，外贸出口订单环比改善，市场情绪略有调整。
• 风险提示：与水泥行业相同，产能投放超预期和地产竣工回暖不及预期。

玻纤行业

• 价格上调：无碱池窑粗纱市场价格普涨200-300元/吨不等，实际成交落实情况尚可。
• 需求良好：市场对粗纱产品需求量较大，货源紧俏，多数出现排单提货现象。
• 价格区间：主流产品如无碱2400tex缠绕直接纱价格保持在4200-4400元/吨不等，SMC纱价格较高，达5600-5900元/吨。

消费建材

• 中期看好：受益于后周期竣工回升及精装房渗透率提升，消费建材行业景气持续较长时间。
• 龙头溢价：集中度提升将带来龙头溢价，关注三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、科顺股份等细分市场龙头。

关键信息

行情回顾

• 板块整体表现：建材板块下跌2.5%，落后上证综指1.1个百分点。
• 子板块表现：玻璃制造板块跌1.36%，水泥制造板块跌4.06%，管材板块跌1.06%，耐火材料板块跌0.46%，其他建材板块跌0.75%。
• 个股表现：涨幅前五的个股包括*ST雅博（+19.17%）、嘉寓股份（+14.18%）、开尔新材（+13.11%）、兔宝宝（+9.89%）、ST罗普（+9.09%）。
• 领跌个股：西藏天路（-16.77%）、海南发展（-14.66%）、瑞泰科技（-9.54%）等。

行业动态

• 水泥价格上涨地区：陕西、浙江、江西、安徽、山东等地水泥价格上涨。
• 新增产能：黑龙江将新增一条2500t/d水泥熟料生产线，广西将新增一条5500t/d生产线。
• 企业动态：上峰水泥聘任新财务总监，西部水泥终止收购非洲企业。
• 川藏铁路：对西藏水泥需求拉动明显，预计拉动水泥需求约2520万吨。

玻璃行业动态

• 凯盛科技：柔性可折叠玻璃工业化生产启动，标志玻璃新材料领域关键技术突破。
• 旗滨集团：入选“第十四届中国上市公司主板价值100强”。
• 质量抽查：广东省市场监督管理局公布7款建筑用玻璃产品不合格。

玻纤行业动态

• 泰山玻纤：池窑电子纱价格上调200元/吨，G75对外报价7900元/吨。
• 金牛玻纤：无碱粗纱价格上调300元/吨，市场需求良好。

其他建材动态

• 岩棉行业：协会牵头协企合作，推动岩棉产业发展。
• 固废法实施：新《固废法》9月1日起施行，提高违法成本，规范废电瓶回收。
• 防水材料：甘肃2季度抽查中，防水材料合格率仅为66.7%。
• 涂料行业：2020中国国际涂料博览会盛大开幕，为疫情后首个行业大展。

上市公司公告

• 国统股份：拟注销控股子公司新疆天河顺达物流有限公司。
• 科顺股份：首次授予期权第二个行权期采用自主行权模式。
• 海南瑞泽：全资子公司对外投资进展公告。
• 青龙管业：为全资子公司提供贷款担保，中标城乡供水工程。
• 天安新材：首次公开发行限售股上市流通。
• 太空智造：控股子公司股权出售进展公告。
• 华立股份：自有资金购买理财产品，额度不超过3亿元。

风险提示

1. 水泥产能投放超预期；
2. 地产竣工回暖不及预期。

投资评级

• 公司投资评级：买入（涨跌幅相对大盘15%以上）、增持（介于5%与15%之间）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（介于-15%与-5%之间）、卖出（跌15%以下）。
• 行业投资评级：增持（行业指数相对强于大盘5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（相对弱于大盘5%以上）。

图表目录

• 图1：建材板块指数
• 图2：建材子板块周涨幅
• 图3：建材板块个股涨幅前1/3
• 图4：建材板块个股跌幅前1/3
• 图5：全国水泥行业主要指标
• 图6：全国主要地区水泥价格指数
• 图7：全国主要地区水泥发运率
• 图8：全国主要地区磨机运转率
• 图9：全国主要地区水泥库容比
• 图10：浮法玻璃在产产能
• 图11：浮法玻璃产能利用率
• 图12：浮法玻璃重点省份库存情况
• 图13：国内浮法玻璃重点省份库存变动情况
• 图14：浮法玻璃行业库存情况
• 图15：浮法玻璃库存天数情况

表格目录

• 表1：行业要闻及动态跟踪
• 表2：本周行情回顾
• 表3：水泥行业一周要闻
• 表4：玻璃重要行业信息一览表
• 表5：国内池窑粗纱大型企业产品收盘价格表
• 表6：玻纤重要行业信息一览表
• 表7：其他建材重要行业信息一览表
• 表8：上市公司公告一览表