20230425-浙商证券-日月股份-603218.SH-日月股份点评报告_一季报业绩超预期_全球风电铸件龙头重回增长快车道_3页_831kb

日月股份（603218）2023年一季报业绩超预期，归母净利润同比增长1208.3%，主要受益于原材料价格回落和技改效果释放，使毛利率从2022年的12.84%提升至20.40%。2022年整体业绩符合预期，但净利润同比下滑48.4%，反映出行业周期性影响。

公司风电行业前景看好，预计2023年风电新增装机规模达70-80GW，复合增长率约20%。凭借全球最大风电铸件产能（预计2023年70万吨铸件和54万吨精加工），公司在大兆瓦机型和海上风电需求下市占率持续提升。

财务预测显示，2023-2025年净利润预计81亿、111亿、140亿元，同比增长134%、38%、26%，对应PE为26倍、19倍、15倍。分析师维持“买入”评级，强调公司盈利能力和行业领先优势。风险包括原材料价格波动和风机装机量不及预期，可能影响业绩增长。