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宝城期货铜铝周报分析

投资咨询资格

报告由宝城期货投资咨询部撰写，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号。作者龙奥明持有期货从业资格证书（F3035632）和期货投资咨询资格证书（Z0014648），报告仅供参考，不构成投资建议。

核心观点

铜市场分析

• 当周沪铜总体减仓下行，期价在8.5万一线震荡企稳，持仓量放缓下降。
• 宏观因素：受美联储偏鹰态度、美元指数强支撑（如美元触及100关口压力），影响铜价下行，短期多头了结意愿较强；后半周美元回落，铜价有企稳回升可能。
• 产业层面：铜价下挫带动下游采购意愿恢复，现货升贴水走强；国内电解铜产量连续两月下降。中长期看，宏观宽松政策和供应收缩预期提供支撑，关注8.5万关口支撑。

铝市场分析

• 当周沪铝增仓上行，期价站上2.06万关口，逼近2024年11月高位。
• 宏观因素：国内“反内卷”预期增强，三季度强劲品种再度走强。
• 产业层面：全球电解铝库存低位，预期海外供应受电力限制；铝价上行致下游采购下降，社库去化放缓。关注2024年11月高位压力和10日均线支撑。

结论

铜中长期或获支撑，短期关注8.5万支撑；铝面临压力但宏观因素强化上行，供应收缩预期存支撑。关联美元指数、宏观氛围和库存动态。

联系方式

• 部门：宝城期货投资咨询部
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：longaoming@bcqhgs.com
  报告免责声明：仅供参考，不构成投资建议，详情见文末。