20241008-宝城期货-铜铝周报_美元持续反弹_有色承压_15页_1mb

铜铝周报专业研究分析

宏观环境
9月，美联储开启降息周期并超预期降息50个基点，国内政策宽松组合进一步利好市场，内外宏观共振推动有色金属价格上涨超10%。国庆期间美元反弹导致伦铜、伦铝承压，但整体维持高位震荡。

铜价走势及展望

• 细分：美元指数回升压制铜价，但政策宽松和产业旺季（9月为传统旺季）叠加以旧换新政策推动消费，铜价上涨超10%。
• 前期趋势：伦铜围绕10000美元关口高位震荡，技术面关注5日、20日均线支撑。
• 后期展望：三季度美国降息周期开启，国内宽松政策持续，宏观环境向好。消费端受家电换新政策提振，供需改善预期较强。建议短期关注5日均线，中长线关注20日均线。

铝价走势及展望

• 细分：伦铝价格逼近2700美元关口，受以内需恢复和库存去化驱动。下游家电、交通领域需求增长显著，国内电解铝库存持续下降。
• 前期趋势：伦铝紧贴5日均线运行，市场对价格延续持乐观态度。
• 后期展望：政策与宏观环境利好同样延伸至铝领域，产业端供稳需增，预计铝价维持强势。技术层面支撑同铜价，技术面关注均线配置。

结论
宏观环境与产业基本面共振，铜铝价格整体呈现上行趋势。建议投资者把握政策红利下的消费重构机会，重点关注短期均线技术位，合理配置中长线仓位。

免责声明
以上分析仅供参考，不构成投资建议。请投资者自行决策。