20250418-瑞达期货-铁矿石市场周报_库存下降VS板块承压_铁矿石期价震荡偏弱_15页_1mb

铁矿石市场周报总结（2025.04.18）

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱的走势，期现价格均有所下调。尽管澳巴发运量和到港量环比上升，但港口库存持续下降，钢厂铁水产量结束连增，市场供需矛盾有所显现。同时，贸易摩擦加剧，市场避险情绪上升，对铁矿石价格形成压制。技术面上，铁矿石2509合约运行于多日均线下方，MACD指标显示空头主导，操作上建议震荡偏空交易。

主要观点

1. 价格走势

• 铁矿石主力合约：截至4月18日收盘，I2509期价为699元/吨，环比下跌8元/吨。
• 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉现货价格为805元/干吨，环比下跌3元/干吨。
• 期现基差：18日基差为105元/吨，周环比上升4元/吨，显示现货价格强于期货。

2. 供应与需求

• 发运量：澳巴发运总量环比增加41.8万吨，其中澳洲发运量增加47.1万吨，巴西减少5.4万吨。
• 到港量：中国47港到港总量增加258.8万吨，北方六港到港量减少58.5万吨。
• 铁水产量：本周日均铁水产量240.12万吨，环比减少0.10万吨，同比增加13.90万吨。
• 钢厂库存：全国47港进口铁矿库存减少281.02万吨，钢厂进口矿库存减少24.21万吨，库存可用天数维持在20天。

3. 库存与产能

• 矿山产能利用率：全国266座矿山样本产能利用率为65.76%，环比上升0.82%。
• BDI指数：4月17日BDI为1261，周环比下降13点，显示海运市场疲软。

4. 钢厂运营情况

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.56%，环比增加0.28个百分点，同比增加4.70个百分点。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率90.15%，环比略有下降，但同比上升5.56个百分点。

关键信息汇总

1. 期现市场

• 仓单变化：大商所铁矿石仓单量周环比减少200张。
• 净持仓：前20名净持仓为净空3592张，较上一周减少8983张。
• 期现价差：现货价格强于期货，基差周环比上升4元/吨。

2. 产业动态

• 出口与进口：1-3月钢材出口量同比增长6.3%，进口量同比下降11.3%。
• 粗钢产量：3月粗钢产量同比增加4.6%，1-3月累计产量同比微增0.6%。

3. 期权市场策略

• 操作建议：由于市场避险情绪较高，建议买入虚值认沽期权，以应对可能的回调风险。

技术与宏观分析

1. 技术面

• 铁矿石2509合约：震荡偏弱，日K线运行于多日均线下方，MACD指标显示空头主导。
• 跨期套利：I2505合约走势强于I2509合约，价差周环比上升4.5元/吨。

2. 宏观面

• 贸易摩擦：中国对美出口商品的关税已高达245%，美方将关税工具化、武器化，导致市场不确定性增加。
• 政策动向：国内商务部表示将研究财政、税收、金融等支持政策，以应对贸易摩擦带来的影响。

总结

本周铁矿石市场在供需矛盾和宏观不确定性双重压力下震荡偏弱。澳巴发运量回升，但港口库存持续下降，钢厂铁水产量结束连增，显示需求端疲软。贸易摩擦升级导致市场避险情绪上升，期现价差扩大，期货价格承压。技术面上，铁矿石2509合约运行于空头主导区域，建议采取震荡偏空策略。期权市场方面，买入虚值认沽期权可对冲潜在回调风险。整体来看，市场仍需关注政策动向及海外贸易摩擦对供需的进一步影响。