20250418-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价小幅下跌_期权隐波小幅下降_豆粕期价小幅波动_期权隐波小幅回升_5页_1mb

AHCOF安粮商品期权数据研报总结（2025年4月18日）

核心内容概述

本报告由安粮期货研究所期权组发布，主要分析了2025年4月18日玉米和豆粕期货及期权市场的运行情况，包括价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率与历史波动率对比等。

主要观点

• 玉米市场：

  • 期货主力合约C2507收盘价为2288元/吨，小幅下跌0.65%。
  • 期权市场成交量为68742手，持仓量为205068手，成交量PCR为1.335，表明实值期权交易活跃。
  • 成交量主要集中在C2507合约，占总成交量的93%左右。
  • 期权加权隐含波动率为10.18%，较前一时期下降0.76%，隐含波动率变化率为-6.97%。
  • 30日历史波动率为8.04%，隐含波动率低于历史波动率，市场情绪相对平稳。

• 豆粕市场：

  • 期货主力合约M2509收盘价为3021元/吨，小幅上涨0.03%。
  • 期权市场成交量为147751手，持仓量为545288手，成交量PCR为0.522，表明虚值期权交易占比较高。
  • 成交量变化为-444166手，持仓量变化为+18738手，整体成交量有所下降。
  • 期权加权隐含波动率为18.19%，较前一时期上升0.08%，隐含波动率变化率为0.42%。
  • 30日历史波动率为27.49%，隐含波动率低于历史波动率，但波动率分位数为0.95，表明当前波动率处于较高水平。

关键信息

期货市场数据

合约	收盘价（元/吨）	涨跌（元）	涨跌幅（%）	成交量（手）	成交量变化（手）	持仓量（手）	持仓量变化（手）
C2507	2288	-15	-0.65	573043	+158472	1259116	+51807
M2509	3021	+1	+0.03	1403534	+17684	2414587	-13253

期权市场数据

品种	成交量（手）	成交量变化（手）	成交量PCR	持仓量（手）	持仓量变化（手）
玉米	68742	-19855	1.335	205068	+22250
豆粕	147751	-444166	0.522	545288	+18738

波动率对比

品种	期权加权隐含波动率（%）	变化（%）	变化率（%）	30日历史波动率（%）	30日波动率分位数
玉米	10.18	-0.76	-6.97%	8.04	0.05
豆粕	18.19	+0.08	+0.42%	27.49	0.95

市场分析

• 玉米期货价格小幅下跌，市场整体情绪偏谨慎，期权隐含波动率下降，可能反映市场对未来价格走势的预期趋于稳定。
• 豆粕期货价格小幅波动，期权隐含波动率略有上升，表明市场对豆粕价格的不确定性有所增加，但整体仍处于历史波动率较高区间。
• 玉米期权成交量PCR较高，说明市场更倾向于交易实值期权；而豆粕期权成交量PCR较低，虚值期权交易更为活跃。
• 从持仓量变化来看，玉米期权持仓量小幅上升，豆粕期权持仓量则略有增加，显示市场对相关标的的关注度维持在较高水平。

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