20250418-国新国证期货-生猪周评_本周生猪期价震荡运行_5页_623kb

生猪市场周度分析总结

一、核心内容概览

本周生猪期价震荡运行，现货价格表现平稳。生猪主力2509合约收于14465元/吨，周涨幅为0.84%。河南地区生猪现货价格为15100元/吨，较前一周上涨300元/吨。生猪基差走扩至635元/吨，较前一周扩大180元/吨。

二、主要观点与关键信息

1. 生猪养殖利润变化

• 仔猪价格：7KG仔猪价格为524.76元/头，较上周下降8.57元/吨。
• 外购仔猪养殖利润：60.19元/头，较前周的65.8元/头下降5.61元/头。
• 自繁自养养殖利润：146.29元/头，较前周的129.3元/头上涨16.99元/头。

2. 供应端情况

• 能繁母猪存栏量：
  • 农业农村部数据显示，2025年2月能繁母猪存栏量为4066万头，环比增加0.1%，同比增加0.6%，达到正常保有量的104.3%。
  • Mysteel样本数据显示，3月123家规模场能繁母猪存栏量为504.84万头，环比微涨0.08%，同比涨4.83%；85家中小散样本场能繁母猪存栏量为17.118万头，环比微涨0.41%，同比涨11.89%。
• 商品猪存栏量：
  • 3月123家规模场商品猪存栏量为3544.57万头，环比增加0.27%，同比增加6.32%。
  • 85家中小散样本场商品猪存栏量为144.53万头，环比增加2.57%，同比上涨12.37%。
• 商品猪出栏量：
  • 3月123家规模场出栏量为1039.28万头，环比增加17.43%，同比增加22.65%。
  • 85家中小散样本场出栏量为47.75万头，环比增加5.01%，同比增加76.16%。

3. 屠宰端数据

• 开工率：26.84%，较上周上涨0.01%。
• 冻品库容率：17.41%，较上周上涨0.03个百分点。
• 屠宰利润：-21.8元/头，较上周上涨2.9元/头。

4. 出栏计划与实际

• 3月份部分企业出栏节奏偏快，实际出栏量超出计划9.07%。
• 4月份重点省份养殖企业计划出栏量为1292.37万头，较3月实际出栏量增加3.25%。
• 山东、河南地区环比增幅分别为7.11%和6%。

5. 生猪出栏均重

• 4月17日当周，全国外三元生猪出栏均重为124.01公斤，环比微涨0.02%，同比上涨0.87%，刷新7个月高点。

6. 进口猪肉情况

• 2025年3月中国猪肉进口量为9万吨，处于近年同期偏低水平。
• 今年一季度累计猪肉进口为28万吨，同比增加7.5%。

三、市场综述

当前生猪市场整体呈现震荡运行态势。消费需求疲软，五一假期备货尚未启动，居民饮食结构变化及替代消费供应充足导致猪肉消费动力不足。养殖端补栏二次育肥积极性有所提高，但主流养殖户仍以中大猪出栏为主，标猪出栏意愿谨慎，阶段性供应压力后移。

从中期来看，在无重大疾病或突发事件影响的情况下，预计今年9月前后生猪存栏将稳步增长，市场整体供给将趋于宽松，生猪期价或偏弱震荡运行。短期需关注标肥价差及出栏节奏变化。

四、免责声明

本报告由国新国证期货有限责任公司研发部发布，仅提供给其客户使用。报告内容基于公开数据和市场分析，不构成投资建议。报告信息来源可靠，但对其准确性和完整性不作任何保证，不承担任何因使用本报告而产生的责任。未经授权，任何人不得对本报告进行发布、复制或传播。