20181022-长城国瑞证券-电气设备行业周报2018年第41期（总第126期）_9月份动力电池行业集中度进一步提高_行业龙头优势显著_24页_2mb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第41期）

核心内容概述

2018年10月22日发布的长城国瑞证券研究所行业周报聚焦于电气设备及新能源行业，主要分析了行业动态、市场表现、重要股东交易、业绩公告等信息。报告指出，9月份动力电池行业集中度进一步提高，行业龙头表现突出，同时提及光伏、风电、核电等领域的政策动向及市场变化。

主要观点

• 动力电池行业集中度提升：9月份我国动力电池产量为7.0GWh，环比增长4.2%。三元电池产量占比达58.8%，销量占比达56.0%，表明三元电池需求持续增长。行业前三名、前五名、前十名企业产量占比分别为64.3%、76.1%、89.1%，显示行业集中度显著提高，行业龙头公司具备更强的成长性。
• 新能源汽车行业盈利分化：尽管新能源汽车销量不及预期，但部分企业仍实现业绩增长，如鲁亿通、双杰电气等。部分公司出现亏损，如银河生物、科陆电子等，反映行业竞争激烈。
• A股市场表现：上周A股市场整体下跌，电气设备及新能源行业指数下跌2.32%，行业整体估值降至19.44倍，为五年最低水平。其中，电机、电气自动化设备、电源设备等子行业均出现下跌。
• 政策动态：国家能源局就光伏领跑基地奖励事宜征求意见，旨在鼓励符合条件的光伏基地建设，提高行业竞争力。

关键信息

1. 一周行情回顾

• 沪深300指数下跌1.13%。
• 电气设备及新能源行业连续三周呈整体弱势，下跌2.32%。
• 行业估值降至19.44倍，为五年最低水平。
• 电机、电气自动化设备、电源设备、高低压设备指数跌幅分别为4.31%、2.43%、1.81%、2.64%。

2. 行业数据跟踪

2.1 光伏设备

• 9月份动力电池产量为7.0GWh，三元电池产量达4.1GWh，占58.8%。
• 磷酸铁锂电池产量2.8GWh，占40.1%，环比下降1.4%。
• 1-9月动力电池累计产量达46.0GWh，三元电池占比54.1%，磷酸铁锂电池占比44.4%。

2.2 风电设备

• 9月份风电产量有所波动，具体数据未列出。
• 风电发电设备平均利用小时数变动情况未列出。

2.3 核电设备

• 9月份核电产量有所波动，具体数据未列出。
• 核电各类容量变动情况未列出。

2.4 发电设备数据

• 发电设备产量及利用小时数变动情况未列出。

2.5 新能源汽车

• 9月份新能源汽车及汽车产销量有所波动，具体数据未列出。
• 新能源乘用车销量变动情况未列出。

3. 上市公司重点公告速览

• 业绩预告：131家电新行业上市公司发布2018年三季报业绩预告，其中23家“预增”，34家“略增”，15家“续盈”，7家“扭亏”，13家“首亏”，1家“续亏”，21家“预减”，21家“略减”，3家“不确定”。
• 项目中标：多家公司中标项目，如中电兴发、光一科技、智慧能源等。
• 签订重大合同：晶盛机电与中环领先签订重大合同，金额达40,285.10万元。

4. 重要股东二级市场交易

• 6家上市公司公布重要股东交易，其中4家减持，2家增持。
• 减持金额合计约3641.70万元，增持金额合计约4433.32万元。
• 新联电子和科陆电子分别有增持记录，而蓝海华腾、金雷风电、东方日升等有减持记录。

5. 上市公司业绩公告

• 截至10月21日，9家电新行业上市公司发布2018年三季度报告，其中6家业绩同比增长超过30%。
• 鲁亿通、双杰电气、通达动力、华自科技等公司业绩显著增长。
• 银河生物、科陆电子、蓝海华腾等公司出现亏损或业绩下滑。

6. 风险提示

• 光伏装机不及预期。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 风电消纳和装机情况不及预期。
• 核电项目审批重启进程不及预期。
• 电力市场化改革进度不及预期。

总结

该周报总结了2018年9月动力电池行业集中度提升、新能源汽车行业盈利分化、A股市场表现不佳以及多家上市公司业绩公告等关键信息。行业集中度提高表明龙头企业具备更强的竞争力，但整体市场估值低迷，行业成长性受到制约。此外，政策动向和重要股东交易也对行业产生一定影响。建议投资者持续关注行业龙头公司的表现，同时留意政策变化和市场动态。