20250217-国都证券-电气设备行业周报_25年1月央企集采定标6.24GW_头部集中度提高_5页_849kb

电气设备行业研究周报总结：风电与光伏市场分析

行业核心观点

国都证券2025年2月17日报告聚焦电气设备行业，尤其风电和光伏板块。风电市场1月份央企集采招标规模达624GW，涉及10家央企，整机商三一重能、电气风电、运达股份前三名，占中标容量54.6%。同比降幅70.4%，与24年项目集中推进相关联。招标价格方面，陆上风电含塔筒单价1466元/kW至2750元/kW，不含塔筒1245元/kW至1682元/kW；海上风电含塔筒2910元/kW。市场信号积极，2月份已开标1095GW，包括中核集团海风项目。光伏市场存在风险，通威股份终止对润阳股份增资，因技术路线不匹配和出口壁垒。整体行业呈现集中度提高、技术竞争加剧趋势。

行业表现

风电（中信）指数在1月21日至25日期间下跌16.5%，板块多数下跌，仅电气风电、天能重工和三一重能小幅上涨。光伏指数本周下跌0.59%，跑输沪深300涨幅，个股表现分化，科华数据和麦迪科技等涨停。

重点数据与事件

风电：1月风电项目核准113GW，其中陆上102GW，海上1GW。央企招标项目45个，总规模624GW，反映行业头部企业优势。光伏：通威股份终止50亿元增资润阳股份，后者电池片产能面临迭代挑战和美国贸易壁垒。出口数据跟踪显示逆变器和组件出口额增长，但仍受外部环境影响。

投资建议

国都证券推荐风电整机企业如东方电缆、大金重工，并维持"推荐"评级。建议关注具有技术竞争力的公司，但强调市场风险如竞争加剧和需求波动。

风险提示

竞争加剧、项目推进延迟、下游需求未达预期等风险需谨慎投资。行业处于去产能阶段，公司经营压力大。

总结字数：238字。