20140708-渤海证券-通信行业_7月第2周周报-北斗技术新突破_推荐设备类公司_13页_530kb

北斗技术新突破，推荐设备类公司

核心内容概述

本报告为通信行业7月第2周的周报，由渤海证券分析师齐艳莉及助理分析师徐勇撰写。报告重点分析了北斗卫星导航技术的突破、通信行业近期动态及投资策略，同时推荐了设备类公司，并对A股相关上市公司公告进行了梳理。

主要观点与关键信息

1. 行业走势与估值

• 行业表现：本周通信板块整体表现强势，沪深300指数上涨0.35%，SW通信行业上涨2.31%。其中通信运营上涨4.05%，通信设备上涨2.25%。
• 个股表现：4G与北斗相关个股表现尤为突出，如飞天诚信、精伦电子、通鼎光电等，涨幅分别达到46.41%、17.17%和14.86%。
• 估值情况：截至7月8日，BH通信设备板块TTM估值为40.08倍，相对于全体A股估值溢价率为355%，估值和溢价率整体呈上升趋势。尽管通信板块高估值有所缓解，但仍面临一定压力。

2. 行业要闻

2.1 政策动态

• 科技部突破：我国在多体制卫星导航信号模拟技术方面取得重要进展，有助于降低GNSS接收机研发和测试成本，提升北斗系统竞争力。
• 北斗应用目标：根据2014年专项要求，到2016年北斗终端应用总量将突破3000万台套，预计实现20倍增长。

2.2 运营动态

• 鹏博士投资：追加投资20亿元普及百兆宽带，目标覆盖西南地区1500万户家庭，已实现58个城市5000万户家庭覆盖。
• 北京联通服务：推出免流量游戏专区，为用户提供免费下载和畅玩热门手游，降低流量成本，提升用户粘性。
• 中移动号码分配：完成17家移动转售企业号码分配，1705号段作为专有号段，助力家庭宽带入口和政企业务发展。

2.3 设备动态

• 高通收购WiGig芯片商：收购Wilocity公司，加速WiGig技术在智能手机、平板等设备上的应用，未来可能拓展无线充电功能。
• 中兴通讯发布Nubia手机：主打拍照功能，定位高端市场，形成对中兴品牌体系的补充。
• 韩国5G计划：计划于2018年冬奥会推出5G，2020年实现全球首个商用化，预计带来巨大经济和就业效益。

3. 重点公司公告

• 迪威视讯：收购山东鸿昌通信工程公司40.83%股权，持股比例提升至51.03%，布局通信工程技术服务领域。
• 中利科技：签署580套通信设备销售合同，金额达9962.40万元。
• 键桥通讯：拟以2.07亿元收购精麦通公司100%股权，同时中标2093万国网项目，预中标3800万工程。
• 辉煌科技：上修中期业绩增幅，预计上半年净利润增长125%-145%，主要受益于铁路建设投资提前。
• 亨通光电：拟投资2.8亿元设立光网科技子公司，用于ODN项目实施。

4. 投资策略

• 板块趋势：通信板块整体强势，设备行业受益于基本面改善和北斗技术突破，运营类子行业表现突出。
• 推荐方向：重点布局4G产业链、网络优化、北斗设备等子行业，优选业绩高增长、行业明朗的个股。
• 股票池推荐：数码视讯（买入）、二六三（增持）、新海宜（增持）、合众思壮（增持）。

总结

本报告指出，北斗技术突破与4G商用推进共同推动通信板块走强，设备类公司和运营类企业表现突出。通信行业估值仍偏高，但整体呈现上升趋势。建议投资者关注4G产业链、网络优化、北斗设备等子行业，优选业绩增长明确的公司，如数码视讯、二六三、新海宜、合众思壮。同时，政策支持和行业应用拓展为通信设备类企业带来新的发展机遇。