20211018-国都期货-棉花期货周报_出口维持强劲_棉价延续涨势_10页_315kb

棉花市场周报总结

核心内容概述

本周，棉花市场呈现先抑后扬的走势，郑棉主力合约价格创新高，棉价延续涨势。尽管USDA10月供需报告对全球棉价形成偏空影响，但中美贸易预期回暖、国储库存较低等因素支撑了国内棉价的上涨。

主要观点

1. 行情回顾

• 郑棉主力合约：截至周五报收于22855元/吨，较上周上涨7.53%，累计成交量达432.87万手，较上周增长51.27%。
• 棉纱主力合约：报收于30460元/吨，较上周上涨4.08%，累计成交量11.99万手。
• 美棉主力合约：报收于107.03美分/磅，较上周下跌3.06%。

2. 基本面情况

（一）USDA10月供需报告偏空

• 全球产量上调：产量环比增加15.1万吨，期末库存上调9.8万吨，对全球棉价形成一定打压。
• 中国消费下调：下调中国棉花消费21.8万吨，幅度较大。
• 巴基斯坦产量争议：产量上调32.6万吨至141.5万吨，但此前市场信息显示其种植面积下降，引发市场对数据可信度的质疑。
• 美棉库存下调：美棉期末库存下调10.9万吨，受热带风暴影响，同时中国买盘增强对美棉形成支撑。

（二）9月出口数据维持向好

• 服装及衣着附件出口：9月出口167.23亿美元，同比增长9.83%；1-9月累计出口1226.72亿美元，同比增长25.41%。
• 纺织纱线、织物及制品出口：9月出口124.09亿美元，同比减少5.65%；1-9月累计出口1052.33亿美元，同比减少10.78%。
• 内销数据：8月服装类零售额629.4亿元，同比下降4.88%；1-8月累计零售额6154亿元，同比增长25.91%。8月服装鞋帽、针织品类零售额899.6亿元，同比下降4.76%；1-8月累计8564.7亿元，同比增长23.47%。

3. 后市展望

• 国内棉价：新疆籽棉价格维持高位，成本端支撑强劲，9月纺织品及服装出口表现良好，终端库存不高，短期缺乏利空压制，棉价或延续上行趋势。
• 市场预期：中美贸易关系预期回暖，叠加国储库存较低，市场对后续国储采买有所期待，支撑棉价反弹。
• 操作建议：建议多单继续持有，关注后续政策及出口数据变化。

关键信息汇总

价格变动

持仓变动

出口数据

内销数据

图表说明

• 图1至图22展示了棉花及棉纱的期货价格走势、持仓变化、内外价差、开机率、库存等关键指标，为市场分析提供了直观参考。
• 重点图表包括：
  • 郑棉主力合约走势
  • 美棉价格走势
  • 棉纱价格走势
  • 内外棉花价差
  • 坯布和纱线库存
  • 服装出口与零售数据

分析师与机构简介

• 分析师：赵睿，河北金融学院金融硕士，现任棉花期货分析师，擅长基本面研究，对棉花产业链有深入理解。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自国内外一流名校，致力于为机构与产业客户提供专业研究与咨询服务，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念。

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总结

本周，棉花市场呈现震荡上行趋势，郑棉价格创新高，棉价延续涨势。尽管USDA报告偏空，但中美贸易预期回暖及国储库存较低支撑了国内市场。出口数据向好，内销虽有波动但总体增长，短期棉价或继续上行。建议投资者关注政策动态与出口变化，多单可继续持有。