20250921-华泰期货-聚烯烃周报_需求环比改善_供应压力仍存_13页_2mb

本周聚烯烃市场整体呈现供需博弈格局。价格方面，L和PP主力合约及部分现货出现下跌，基差数据表明市场波动性增加。供应端，PE开工率环比上升，PP开工率下降但有多套装置重启预期，供应压力不容忽视。需求端，下游行业如农膜和包装膜开工率小幅提升，标志着备货季节启动，但需求恢复缓慢，支撑有限。市场分析指出，PE走势受供应端压制为主，PP短期需求改善但供应过剩制约价格下行。策略上建议L01/L05和PP01/PP05反套，无跨品种机会，风险要素包括原油波动和新增产能投放。