20250921-国泰期货-聚烯烃_中期震荡市_34页_2mb

报告分析总结：聚烯烃市场中期展望

报告聚焦聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）两个品种，认为两个品种中期均为震荡行情。PP产量近期下滑，因检修装置增加，但新增产能压力大，拉丝共聚价差收敛，不利于市场企稳。需求方面，下游开工率改善，BOPP、CPP、无纺布、塑编等行业订单和开工均上升，但下游采购谨慎，导致市场反复。PP观点短期谨慎追空，建议买近空远，支撑6800-6850元/吨，压力7200-7300元/吨。风险包括反通缩政策不确定性和中东冲突。

PE产量环比上升，产能利用率高，检修装置增加但重启缓慢。需求端，农膜和包装膜开工提升，但需求增长有限。PE中期区间震荡，支撑7100-7150元/吨，压力7400元/吨。无跨期策略建议。类似风险因素。

整体数据方面，库存偏低，基差和月差走弱或走强，但成本端承压，两类品利润普遍低，限制价格下跌空间。需关注政策和油价变化。