20240414-华创证券-恒铭达-002947.SZ-2024年一季度业绩预告点评_24Q1业绩超预期_服务器_液冷超充_储能放量在即_大客户平台型供应商地位凸显_5页_691kb

恒铭达（002947）2024年一季度业绩预告总结

恒铭达发布2024年第一季度业绩预告，预计归母净利润区间为6200-7100万元，同比增长4895%-7057%（中值6650万元，YOY5976%）；扣非净利润区间为6000-7000万元，同比增长6185%-8882%（中值6500万元，YOY7534%）。增长主要源于市场开拓、产能提升和研发创新的努力。

公司在消费电子模切业务方面有十余年布局，已进入收获期。作为苹果、谷歌等客户的供应商，其扣非净利润自2021年第三季度起连续十季度增长，2024年一季度预计同比增长7534%。子公司华阳通专注于数通结构件，并扩展至服务器、充电桩和储能领域，受益于AI算力需求和新能源升级。

投资建议维持“强推”评级，目标价4991元。预测2024-2026年归母净利润为50亿、70亿和90亿元，基于高成长性给予23倍市盈率。风险包括下游需求不及预期、扩产进度和盈利能力挑战。

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