20210228-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_13页_1mb
报告摘要
本周资产证券化市场回顾总结
核心内容
本周资产证券化市场活跃，银行间市场和交易所市场均有较多产品发行及挂牌。银行间市场本周共发行5期信贷资产支持证券和2期资产支持票据，总规模229.34亿元，下周计划发行4期资产支持证券和1期资产支持票据，总规模236.77亿元。交易所市场本周备案55期资产支持专项计划，挂牌17期，通过审核的ABS项目拟发行金额达854.64亿元。
主要观点
银行间市场
- 发行情况：本周银行间市场共发行5期信贷资产支持证券和2期资产支持票据，总规模229.34亿元。主要基础资产包括个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、不良贷款、微小企业贷款。
- 发行利率与利差：各产品发行利率和利差差异较大，如21兴渝1A1、21兴渝1A2的发行利率分别为3.60%和4.20%，利差为-5bp；21建元3A1(bc)、21建元3A2(bc)、21建元3A3(bc)的利差分别为-11bp、-16bp、-42bp。
- 成交情况：本周银行间信贷资产支持证券成交26笔，成交金额81.36亿元，基础资产以个人住房抵押贷款为主。
交易所市场
- 备案信息：本周共有55期资产支持专项计划在基金业协会备案，基础资产涵盖棚改/保障房、供应链账款、应收账款、租赁资产、信托受益权、购房尾款等。
- 挂牌信息：本周17期资产支持专项计划在深交所挂牌，基础资产包括供应链账款、租赁资产、企业债权、个人消费贷款、住房公积金贷款。
- 审核信息：本周22期资产支持专项计划通过交易所审核，其中10期在深交所，12期在上交所，合计拟发行金额为854.64亿元。
关键信息
银行间市场发行产品信息
| 债券名称 | 基础资产 | 发行日 | 预计期限（年） | 评级 | 发行利率（%） | 利差（BP） | 发行金额（万元） | 厚度（%） | 付息频率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21兴渝1A1 | 个人住房抵押贷款 | 2021-02-25 | 2.57 | AAA | 3.60 | -5 | 40,000.00 | 20.00 | 12 |
| 21兴渝1A2 | 个人住房抵押贷款 | 2021-02-25 | 11.75 | AAA | 4.20 | -5 | 113,000.00 | 56.50 | 12 |
| 21建元3A1(bc) | 个人住房抵押贷款 | 2021-02-24 | 1.83 | AAA | 3.37 | -11 | 150,000.00 | 14.76 | 12 |
| 21建元3A2(bc) | 个人住房抵押贷款 | 2021-02-24 | 4.25 | AAA | 3.68 | -16 | 220,000.00 | 21.66 | 12 |
| 21建元3A3(bc) | 个人住房抵押贷款 | 2021-02-24 | 11.76 | AAA | 3.83 | -42 | 539,700.00 | 53.12 | 12 |
| 21杭银幸福1次级 | 消费性贷款 | 2021-02-23 | 2.00 | - | - | - | 24,200.00 | 8.07 | 4 |
| 21杭银幸福1优先A | 消费性贷款 | 2021-02-23 | 2.00 | AAA | 3.40 | -16 | 256,500.00 | 85.50 | 4 |
| 21杭银幸福1优先B | 消费性贷款 | 2021-02-23 | 2.00 | AAA | 3.80 | 24 | 8,200.00 | 2.73 | 4 |
| 21杭银幸福1优先C | 消费性贷款 | 2021-02-23 | 2.00 | A- | 4.39 | -848 | 11,100.00 | 3.70 | 4 |
| 21交元1A | 信用卡分期 | 2021-02-23 | 0.24 | AAA | 2.75 | -12 | 434,000.00 | 86.80 | 12 |
| 21交元1B | 信用卡分期 | 2021-02-23 | 0.32 | AA | 3.38 | -12 | 17,000.00 | 3.40 | 12 |
交易所市场备案与挂牌信息
备案产品
- 基础资产类型：棚改/保障房、供应链账款、应收账款、租赁资产、信托受益权、购房尾款。
- 部分备案产品：
- “农盈利信”系列不良贷款资产支持证券（建信信托）
- 长融系列个人汽车抵押贷款资产支持证券（重庆国际信托）
- 南京证券-南通崇川城投保障房专项计划
- 平安-致远供应链系列专项计划
- 申万宏源-融创集团应收账款专项计划
- 中信建投-龙光控股三期2号购房尾款专项计划
挂牌产品
- 挂牌交易所：全部在深交所。
- 基础资产类型：供应链账款、租赁资产、企业债权、个人消费贷款、住房公积金贷款。
- 部分挂牌产品：
- 长城证券-睿思1号第4期供应链金融专项计划
- 五矿-新源供应链金融1期专项计划
- 京东数科荟享5号第1期个人消费贷款专项计划
- 中山证券-佳兆业应收账款专项计划
- 万家共赢平阳保障房专项计划
风险提示
- 基础资产现金流风险
- 信用增级有效性风险
作者信息
- 分析师：孙彬彬，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
- 联系人：谭逸鸣，邮箱：tanyiming@tfzq.com
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