深度报告-20240418-山西证券-激光雷达深度报告_产业化加速_国产供应链迎来投资机遇_26页_2mb

激光雷达市场深度分析与投资建议

技术路线迭代加速

自动驾驶感知方案正从纯视觉向多传感器融合演进，激光雷达作为关键传感器补充，重要性不断提升。其核心优势在于不受光照条件限制、测量精度高，但早期成本较高。

技术层面，激光雷达正经历从机械旋转式向固态和混合固态方案的转变，其中混合固态（转镜式、MEMS）成为2023年主流；固态Flash方案正快速崛起；探测器技术也正从APD向更灵敏的SiPM、SPAD演进。同时，产业链上游国产化替代进程加速，尤其是在VCSEL发射器、光学系统、控制芯片等领域。

市场规模扩张确定

Frost&Sullivan预测，全球车用激光雷达市场规模将在2023年至2030年间高速增长：

• 2026年有望达247亿美元
• 2030年规模将扩大至872亿美元

中国ADAS渗透率预计从2023年的63%提升至2030年的879%，美国将从49%上涨至699%。同时，单车搭载激光雷达数量将随自动驾驶级别的提升而显著增加。

产业实现规模化落地

2023年，搭载激光雷达的车型数量首次超过20款，标志着激光雷达正式进入大规模前装量产阶段。2023年中国市场乘用车前装激光雷达出货量达5709万颗，同比增长341%。随着禾赛科技ASP从3.5万元/台降至0.6万元/台，成本显著下降有力推动了市场普及。

外资品牌也在加速跟进，2024年宝马、奔驰、沃尔沃等陆续加入上车潮。目前中国市场单车搭载激光雷达数已从早期高端车型单一sensor配置扩展至多sensor融合方案。

重点上市公司建议

建议投资者关注以下方向的优质标的：

激光雷达整机厂商

• 禾赛科技：市占率全球领先，产品性能优异
• 速腾聚创：技术积累深厚，市占率靠前
• 图达通（现Seyond）：获得蔚来深度合作，市占率稳步提升

核心零部件环节

发射模块

• 长光华芯、炬光科技：VCSEL发射器国产化技术领先企业

探测器

• 奥比中光：国产探测器代表企业，积极布局自主芯片研发

光学系统

• 永新光学、宇瞳光学、蓝特光学、水晶光电：光学元件国产化替代主力

控制模块

• 复旦微电、紫光国微、安路科技：FPGA芯片国产化进程引领者

执行部件

• 鸣志电器、江苏雷利、湘油泵：电机/转镜新技术供应商
• 英唐智控、赛微电子：MEMS微振镜核心供应商

投资风险预判

1. 需求波动风险：自动驾驶商业化落地节奏可能慢于预期
2. 竞争加剧风险：可能降低行业整合预期、影响核心企业盈利空间
3. 技术路线风险：技术路线变更可能导致企业原有产品路线失效
4. 国际贸易风险：上游供应链存在海外依赖，受国际政治影响较大

本报告基于公开研究报告内容整理，不对投资决策承担直接责任。📈