20211210-银河期货-有色金属衍生品日报_13页

有色金属衍生品日报总结

核心内容概述

本报告由研究员王颖颖撰写，分析了12月10日有色金属市场走势及未来走势预测，涵盖铜、铝、锌、镍及不锈钢等主要品种。报告从市场研判、产业价格及相关数据、行业数据图表三个部分展开，为投资者提供市场动态和策略建议。

主要观点与关键信息

铜

• 市场走势：沪铜主力今日震荡，收于69530元/吨，涨70元/吨，沪铜指数减仓4239手至37.05万手。
• 宏观影响：美国CPI数据将公布，若数据不及预期，市场或出现反弹，建议抛空；若数据超预期，可能引发减码，建议观望。
• 基本面分析：进口铜清关量增加，但下游观望，现货市场疲软，平水铜贴水10元/吨，上期所铜库存增加5270吨至41380吨。
• 操作建议：关注5日均线压力，建议区间操作或期权策略。

铝

• 单边走势：受季节性需求及下游补单影响，库存下降，基本面支撑铝价，但长期逻辑为供应增加、需求下降、成本降低，保持空头思路。
• 操作建议：可保持部分资金机动操作，一部分长线空单；期现套利可适当参与，为年底大贴水留出空间；现货企业建议采用利润增厚策略，激进者可参与累沽策略。

锌

• 市场走势：外盘因库存低、生产受限，弹性较大；国内需求不佳，三地库存维持在11-13万吨之间，价格难有单边趋势。
• 操作建议：建议区间操作，或采用期权利润增厚策略；近期进口亏损放大，可适当布局远月内外盘反套。

镍&不锈钢

• 市场走势：镍和不锈钢价格位于低位波动，交投冷淡，下周美联储会议前市场兴趣不足。
• 基本面分析：镍铁成交价下移，对镍价形成压力；不锈钢12月产量增加，1月产量预计下降29万吨。
• 操作建议：若镍价下破低位，下行空间将打开；不锈钢以5日均线做止盈。

行业数据与图表

• 铜：

  • 长江铜均价12月10日为69920元/吨，较上周末上涨20元/吨，较上月末下跌740元/吨。
  • 现货升贴水15元/吨，较上周末下跌300元/吨。
  • 沪铜次月-当月为-200元/吨，沪铜连二-次月为-150元/吨。
  • 上期所铜库存增加至41380吨。
  • 沪伦比值为7.31，较上周末下降0.03。

• 铝：

  • 长江现货价格12月10日为18760元/吨，较上周末上涨90元/吨。
  • 电解铝利润（东部自备电）为2427.45元/吨。
  • 铝锭社会库存为95万吨，较上周末下降3万吨。
  • LME铝库存为890650吨，较上周末下降7850吨。
  • 沪伦比值为7.14，较上周末持平。

• 锌：

  • 上海现货价格12月10日为23580元/吨，较上周末上涨530元/吨。
  • 国内三地库存为11.42万吨，较上周末下降0.24万吨。
  • LME锌库存为150400吨，较上周末下降2950吨。
  • 上期所锌库存为21605吨，较上周末上涨3077吨。

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：王颖颖具有期货从业资格，承诺以勤勉职业态度独立、客观出具报告。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议；银河期货不保证内容的准确性或完整性，客户应独立判断。

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