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数说公募主动权益基金2022年报总结

核心内容概述

2022年下半年，国内政策底和经济底逐步夯实，A股市场触底反弹，主动权益基金总份额增加，其中机构占比显著提升。同时，基金的持仓结构和行业配置也有所变化，呈现出一定的趋势和特征。

持有人结构

• 基金总份额：截至2022年末，主动权益基金总份额进一步增加，机构持有份额为5326.61亿份，占比15.09%；个人持有份额为29980.73亿份，占比84.91%。
• 机构资金分布：28.34%的机构资金集中于规模排名前5%的基金中，相比2022年中报下降0.73%，相比2021年末上升0.98%。
• 个人资金分布：40.76%的个人资金集中于规模排名前5%的基金中，相比2022年中报上升2.12%，相比2021年末上升3.39%。
• 基金类型机构占比：灵活配置-偏股型基金机构持有比例最高（27.72%），平衡混合-偏股型基金最低（9.71%）。

机构持仓情况

持有份额最多的基金

• 普通股票型基金：安信医药健康A，机构持有份额33.26亿份。
• 偏股混合型基金：长信金利趋势A，机构持有份额94.51亿份。
• 灵活配置-偏股型基金：易方达积极成长，机构持有份额52.93亿份。

增持份额最多的基金

• 普通股票型基金：安信医药健康A，机构增持18.83亿份。
• 偏股混合型基金：招商盛洋3个月定开，机构增持28.17亿份。
• 灵活配置-偏股型基金：易方达积极成长，机构增持34.54亿份。

机构占比提升较快的中小规模基金

• 规模1亿以上、5亿以下：泰达宏利绩优增长、南华丰淳、富安达消费主题等基金机构持有比例提升较快。
• 规模5亿以上、10亿以下：融通先进制造、嘉实互通精选、融通鑫新成长等基金机构持有比例提升显著。

FOF持仓情况

持有市值最多的基金

• 融通健康产业A：FOF持有市值10.16亿元，被126只FOF持有。
• 其他高市值基金：中泰星元价值优选C、广发睿毅领先C、中欧价值智选回报A等。

持有份额增长较多的基金

• 易方达港股通成长C：FOF增持份额最多，为6.52亿份。
• 易方达远见成长C、易方达核心优势C：FOF增持份额均超过6亿份。
• 其他基金：长信金利趋势C、易方达积极成长、融通健康产业A等。

持有数量较多的基金

• 融通健康产业A：被126只FOF持有。
• 广发睿毅领先C、中泰星元价值优选C：分别被89只和79只FOF持有。
• 其他高持有数量基金：交银趋势优先C、华商新趋势优选、华泰柏瑞富利A等。

持股特征

换手率变化

• 平均换手率：2022年下半年为1.86，相比2022年上半年（1.59）上升，略低于2021年同期（1.98）。
• 基金类型换手率：平衡混合-偏股型基金换手率最高（2.70），普通股票型基金最低（1.76）。

换手率与回报关系

• 负相关趋势：2022年下半年主动权益基金回报与换手率呈现负相关，交易对超额收益贡献有限。
• 与上半年一致：2021年下半年换手率与回报正相关，积极操作有助于提升收益。

持股市值风格变化

• 持股市值分布：800亿以上市值大盘股占比43.60%，300亿-800亿市值中盘股占比26.03%，300亿以下市值小盘股占比30.37%。
• 趋势：持股市值明显下沉，中小盘股占比上升。

行业配置变化

• 行业占比：消费板块占比最高（32.19%），科技板块次之（17.54%）；金融板块占比最低（6.08%）。
• 板块变化：科技、消费板块占比提升；制造、周期、金融板块占比下降。
• 重点行业：医药生物、食品饮料、电子、计算机、国防军工、汽车、机械设备等板块受到不同程度的关注。

总结

2022年下半年，主动权益基金在政策和市场回暖背景下，总份额增加，机构占比提升。机构资金向中小规模基金下沉，FOF对部分基金表现出较高的持有意愿。基金换手率有所上升，但与回报呈负相关，交易对超额收益贡献有限。持股市值明显下沉，消费和科技板块受到更多关注，而金融板块占比最低。基金经理在成长性较强的领域布局，注重估值性价比和中小市值股票挖掘。