20250412-国元证券-计算机行业周报_关税影响极其有限_AI创新打造增长点_7页_698kb

计算机行业周报：关税影响有限，AI创新驱动增长

本周（2025年第10周），计算机行业整体表现低迷，申万计算机指数延续下跌趋势，跌幅达5.79%，显著超过上证、深证成指和创业板指。其中，细分二级行业全面下行，软件开发、IT服务Ⅱ和计算机设备分别下跌5.81%、6.94%和4.19%。主要受美国加征关税影响，但多数分析认为该事件对国内企业影响可控，部分公司已通过海外布局应对风险。

业绩方面，多家公司发布强劲数据：新北洋2024年营收同比增长85.2%，净利增长15200%；东华软件营收增长156.1%，净利润增幅达1398%；中科曙光2025年第一季度营收增幅超434%，净利润增长2953%。数据表现显示行业盈利弹性较强。

投资观点认为，虽然当周指数波动扩大，但AI创新正成为驱动行业发展的核心动力。市场观察到AI大模型进展显著提速——谷歌推出多Agent协作系统、Kimi开源新型视觉模型、英伟达发布LlamaNemotron系列模型等，多数模型性能逼近GPT-4o水平，全球AI产业进入加速落地阶段。东华软件等公司通过将AI技术应用于医疗、金融、水利等场景，实现多维度业务升级。分析师指出，此类技术落地能力将为企业带来差异化优势，而国内市场的广阔空间也为行业提供了持续增长基础。

需关注潜在风险仍不容忽视，包括AI技术研发放缓、经济周期波动、竞争格局升级以及政策执行进度等不确定因素。建议投资者关注具备AI落地能力且市占率持续提升的企业，短期可重点观察周内表现与行业政策动态。

译自计算机行业研究报告，最终分析请参阅完整报告及免责条款部分。