20171203-川财证券-医药生物行业周报_创新药领域个股或加剧分化_15页_1mb

医药生物行业周报总结（20171203）

核心内容

本周医药生物行业整体表现略低于大盘，跌幅为0.55%，在28个行业中排名第19。尽管板块整体表现一般，但部分子行业如生物制品板块出现企稳回升，显示出市场对创新药和分级诊疗政策的持续关注。

主要观点

• 市场表现：医药生物板块本周下跌0.55%，跑赢沪深300指数2.03%。生物制品板块涨幅最大（0.36%），中药板块跌幅最大（-1.65%）。
• 个股表现：康泰生物、济民制药、智飞生物为周涨幅前三，尔康制药、透景生命、海正药业为周跌幅前三。
• 估值情况：截至12月1日，医药生物行业整体市盈率36.44倍，处于相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为39.67%，也处于历史低位。
• 行业机会：后市可继续关注创新药领域及分级诊疗政策带来的基层市场机会，以及仿制药一致性评价政策对CRO行业的影响。
• 政策动态：医药流通行业面临洗牌，相关部门正酝酿零售药店分类分级管理政策。此外，山东扩大按病种收费数量，陕西将建立短缺药品储备基地。
• 药品动态：CFDA发布关于BI召回沐舒坦的公告，Dova Pharmaceuticals的Avatrombopag获FDA优先审评认定。卫材的Halaven乳腺癌新药申请获CFDA受理。

关键信息

一、市场表现

• 医药生物行业本周下跌0.55%，行业涨跌幅排名19/28。
• 生物制品板块涨幅最大，涨0.36%；中药板块跌幅最大，跌1.65%。
• 周涨幅前三：康泰生物（+16.38%）、济民制药（+11.41%）、智飞生物（+10.65%）。
• 周跌幅前三：尔康制药（-32.54%）、透景生命（-8.88%）、海正药业（-7.73%）。

二、行业动态

1. 医药流通行业：多部门酝酿零售药店分类分级管理，将零售药店分为三类和三个等级。
2. 政策推进：山东扩大按病种收费数量，陕西建立短缺药品储备基地。
3. 药品审批：卫材的Halaven新药申请获CFDA受理，Dova Pharmaceuticals的Avatrombopag获FDA优先审评认定。
4. 药品召回：CFDA发布BI召回沐舒坦公告。

三、公司动态

1. 美年健康：与重庆智飞生物签署战略合作协议。
2. 辅仁药业：并购重组事项获得有条件通过。
3. 舒泰神：董事长及其一致行动人计划增持公司股票，累计增持比例不超过2%。
4. 双鹭药业：子公司获来那度胺《新药证书》和《药品注册批件》。
5. 金达威：中牧股份减持公司股份1.9505%。
6. 人福医药：子公司布洛芬软胶囊生产注册申请获受理。
7. 天坛生物：子公司人纤维蛋白原首次提交临床试验申请并获受理。
8. 科伦药业：子公司获得注射用帕瑞昔布钠原料和制剂的《新药证书》和《药品注册批件》。

四、业绩预告

• 截至12月1日，共有65家医药生物行业上市公司发布2017年业绩预告。
• 预增、续盈、略增、扭亏的公司占比87.69%，其中部分公司如金达威、丽珠集团、康弘药业等表现较为乐观。

五、大宗交易

• 本周A股医药生物行业大宗交易合计成交金额8.73亿元。
• 成交量占上市公司总股本比例最高的3家公司为：科伦药业（1.64%）、泰格医药（0.37%）、鱼跃医疗（0.28%）。

风险提示

• 政策风险：医药政策推进不及预期。
• 研发风险：创新药研发进度不及预期。

附录

• 分析师：杨欧雯，证书编号S1100517070002，联系方式：010-66495651，邮箱：yangouwen@cczq.com。
• 联系人：周豫，证书编号S1100117080006，联系方式：010-66495901，邮箱：zhouyu@cczq.com。
• 川财研究所：北京、上海、深圳、成都均有办公地点。

图表目录

• 图1：医药生物一级行业一周涨幅
• 图2：医药生物三级行业一周涨幅
• 图3：医药生物行业估值变化趋势图
• 图4：化学原料药行业估值变化趋势图
• 图5：化学制剂行业估值变化趋势图
• 图6：医药商业行业估值变化趋势图
• 图7：医疗器械行业估值变化趋势图
• 图8：医疗服务行业估值变化趋势图
• 图9：生物制品行业估值变化趋势图
• 图10：中药行业估值变化趋势图

表格目录

• 表格1：医药生物行业个股周涨跌幅前十
• 表格2：维生素类原料药价格汇总
• 表格3：抗感染药价格汇总
• 表格4：医药生物上市公司2017年业绩预告汇总
• 表格5：本周医药生物个股大宗交易统计