20171203-中泰证券-房地产行业周报_龙头销售成表现亮眼_继续看多地产龙头__19页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为2017年11月房地产行业周报，重点分析了房地产行业整体表现及部分重点公司动态，同时涉及行业新闻和市场走势分析。分析师倪一琛与周子涵给出“增持”评级，认为房地产行业仍具投资价值，尤其看好地产龙头。

主要观点

• 市场走势：本周申万地产指数环比上涨0.34%，板块表现平稳。个股中，京汉股份、海航基础、保利地产等涨幅居前。
• 销售表现：11月龙头房企销售表现亮眼，如保利地产单月同比增速接近100%，新城控股超过200%。主流城市成交反弹，叠加业绩确定性和估值切换，继续看多地产龙头。
• 投资建议：
  • 价值龙头：保利地产、万科等。
  • 成长标兵：新城控股、阳光城等。
  • 租赁REITs标的：光大嘉宝等。

关键信息

1. 行业跟踪数据

一手房成交分析（2017/11/24-2017/11/30）

• 全国合计：成交50,914套，环比增速22.3%，同比增速-22.6%，年初至今累计同比增长-30.9%。
• 一线城市：成交8,675套，环比增速76.0%，同比增速-5.8%，年初至今累计同比增长-35.1%。
• 二线城市：成交16,249套，环比增速31.6%，同比增速-11.9%，年初至今累计同比增长-41.5%。
• 三线城市：成交25,990套，环比增速6.8%，同比增速-31.8%，年初至今累计同比增长-22.5%。
• 重点城市表现：
  • 广州：成交套数环比增速380.4%，同比增速36.2%，表现最为突出。
  • 北京：成交套数环比增速20.8%，同比增速-29.0%。
  • 上海：成交套数环比增速-20.4%，同比增速-36.5%。
  • 深圳：成交套数环比增速-0.6%，同比增速-40.7%。
  • 南京：成交套数环比增速237.7%，同比增速210.4%。
  • 杭州：成交套数环比增速25.7%，同比增速66.4%。
  • 东莞：成交套数环比增速50.8%，同比增速0.3%。
  • 常州：成交套数环比增速26.1%，同比增速-15.2%。

二手房成交分析（2017/11/24-2017/11/30）

• 全国合计：成交10,673套，环比增速-5.5%，同比增速-38.6%，年初至今累计同比增长-32.0%。
• 一线城市：成交3,404套，环比增速6.6%，同比增速-38.6%，年初至今累计同比增长-47.1%。
• 二线城市：成交2,873套，环比增速-12.2%，同比增速-45.1%，年初至今累计同比增长-30.0%。
• 三线城市：成交4,396套，环比增速-8.9%，同比增速-33.5%，年初至今累计同比增长-18.3%。
• 重点城市表现：
  • 北京：成交套数环比增速13.5%，同比增速-53.1%。
  • 深圳：成交套数环比增速-3.9%，同比增速37.4%。
  • 南京：成交套数环比增速-4.5%，同比增速-32.0%。
  • 长沙：成交套数为0，同比增速N/A。

2. 库存情况

• 全国25大城市：住宅可售套数合计902,806套，环比增速0.5%，去化周期47.1周，环比增速-0.5%。
• 一线城市：可售套数环比增速-2.0%，去化周期32.7周。
• 二线城市：可售套数环比增速4.7%，去化周期28.1周。
• 三线城市：可售套数环比增速0.2%，去化周期70.8周。

3. 土地成交数据（2017/11/20-2017/11/26）

• 供应土地面积：环比增速119.4%，同比增速3.8%。
• 挂牌均价：环比增速-7.2%，同比增速-1.3%。
• 成交土地面积：环比增速-43.2%，同比增速-44.7%。
• 成交均价：环比增速-40.2%，同比增速-35.4%。
• 成交总价：环比增速-66.1%，同比增速-64.3%。
• 二线城市：成交土地面积环比增速-81.5%。
• 三线城市：成交土地面积环比增速-16.8%。

4. 重点公司动态

• 海航投资：嘉丰矿业67%股权及债权在北交所第二次挂牌，挂牌底价7,500万元。
• 广宇集团：与松下电器签订战略合作协议，推进住宅设备产品合作。
• 华夏幸福：中标株洲市云龙产业新城PPP项目，收到上交所无异议函。
• 迪马股份：授予股票期权16,021.00万股，行权价格5.20元/股。
• 华鑫股份：公开发行不超过12.90亿元A股可转债。
• 中华企业：拟收购中星集团100%股权，交易价格1,747,214.67万元。
• 京汉股份：与成都市常鑫房地产开发有限公司签署合作框架协议。
• 泰禾集团：收购尚品置业98.60%股权及土地使用权。
• 华发股份：与南京万科、上海泓喆签署合作开发协议。
• 中国武夷：首次授予限制性股票806.75万股，授予价格6.02元/股。
• 天房发展：竞得津滨汉（挂）2017-1号地块，土地面积46,436.1平米，成交价28,310万元。
• 天地源：与西安高科国际社区建设公司合作开发“国际时尚小镇”项目。
• 中航地产：挂牌转让深越联合投资27%股权，评估值2,674.51万元。
• 阳光城：竞得R2017-029地块，土地面积66,710平米。
• 保利地产：拟收购保利（香港）控股50%股权，成交价格238,189.17万元。

5. 行业新闻

• 深圳：计划新增城市更新用地不低于1170公顷，推动旧区综合整治。
• 江西：宣布“租购同权”，保障承租人享受同等公共服务权利。
• 人才购房政策：至少六城对人才放开住房限购，武汉可低于市场价购房。
• 北京：挂牌三宗“双限”宅地，入市均价最低至25,607元/平方米。
• 北京住建委：禁止将违法建设的地下空间出租，加强物业行业安全排查。

风险提示

• 调控继续收紧：可能影响市场成交量。
• 销售加速回落：可能导致房企业绩下滑。

总结

本报告展示了房地产行业在2017年11月的市场走势、销售表现、库存情况及土地成交数据，同时分析了重点公司动态和行业新闻。整体来看，行业表现平稳，龙头房企销售强劲，市场对地产龙头仍持乐观态度。同时，部分城市出台了人才购房政策和租赁市场支持措施，有助于行业长期发展。然而，需警惕调控政策收紧及销售回落风险。