20151225-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_跨年度布局真成长_配网值关注_22页_2mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，涵盖行业整体表现、重点公司动态、投资建议及市场动态等。报告指出，电力设备和新能源板块本周整体上涨0.70%，但涨幅弱于大盘。风电板块表现突出，上涨7.98%，而光伏板块则小幅下跌。行业层面，新能源汽车、配网、工业4.0、用户侧能源互联网、储能及国企改革等成为重点布局方向。

主要观点

行业走势

• 电力设备和新能源板块本周上涨0.70%，涨幅弱于大盘。
• 风电板块涨幅最大，达到7.98%；发电设备上涨2.31%；电力电子、一次设备、锂电池指数涨幅较小。
• 光伏板块下跌0.32%，二次设备下跌0.36%，核电板块下跌0.49%，新能源汽车指数下跌0.50%。

投资建议

• 新能源汽车：5年十倍的成长空间，产业链供给紧张，材料端强势，推荐比亚迪、国轩高科等。
• 配网：明年投资重点，配网企业拐点出现，推荐北京科锐、合纵科技、置信电气等。
• 工业4.0：机器人相关产业值得关注，推荐汇川技术、长园集团等。
• 用户侧能源互联网：电改配套文件出台，地方能源平台具有先发优势，推荐智光电气、安科瑞等。
• 储能：2016年有望迎来政策支持，推荐阳光电源、比亚迪等。
• 国企改革：新能源领域地方能源平台逐步成为新焦点，推荐东方能源、福能股份等。

关键信息

重点公司动态

行业政策与动态

• 新能源汽车：工信部公示第二批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录，比亚迪、国轩高科等7家企业入选。
• 电网规划：国网发布“十三五”电网规划，优化为东、西两大特高压同步电网。
• 电价调整：发改委调整陆上风电和光伏发电上网电价，2016年一类、二类、三类资源区分别降低2分、3分、10分。
• 特高压建设：锡盟—泰州、上海庙—山东±800kV特高压直流输电工程开工。
• 光伏项目：隆基股份在嘉祥县开发300MW光伏项目，北京科锐中标1.5亿元配网设备协议库存招标。
• 国企改革：新能源领域地方能源平台逐步成为新焦点，值得关注。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

原材料价格走势

• 硅钢：取向硅钢价格稳定，无取向硅钢价格小幅上涨。
• 白银、铜、铝：价格均大幅上涨，受美元贬值及减产影响。

市场动态

• 国内光伏市场：硅料价格小幅下跌，硅片价格探涨，电池片价格坚挺，组件价格稳定。
• 国际光伏市场：印度计划三个月内开标6.5GW光伏项目，德国清洁能源占比30%，太阳能占比6%。
• 能源政策：国家能源局发布太阳能发电规模管理指导意见，中央明确要求重构煤电联动机制，燃煤发电上网电价下调。

公司动态

• 比亚迪：非公开发行A股获审核通过，拟募资不超过150亿元。
• 国轩高科：对合肥国轩电池材料增资10亿元，设立上海子公司。
• 北京科锐：中标1.5亿元配网设备协议库存招标。
• 置信电气：武汉南瑞成为全资子公司。
• 隆基股份：与嘉祥县合作开发300MW光伏发电项目。
• 林洋电子：更名“林洋能源”，控股股东股票购回延期。
• 汇川技术：获得多项专利及软件著作权，大股东质押股份。

总结

电力设备与新能源行业在2015年12月表现出一定的增长潜力，尤其在新能源汽车、配网、工业4.0、用户侧能源互联网等领域。风电板块表现强劲，光伏板块则因限电及电价下调而表现平淡。政策支持与市场需求推动行业向好，但需关注政策执行与市场波动带来的风险。重点公司如比亚迪、国轩高科、北京科锐等表现突出，值得重点关注。