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沪镍&不锈钢早报分析总结

2024年6月21日

1. 沪镍分析

• 基本面：镍价基本持稳，印尼镍矿需求较强，但新能源板块环比上升；国内精炼镍过剩格局未变，库存增加，需求疲软。
• 基差：基差1025点，短期镍矿价格坚挺，但库存较高，支撑力减弱。
• 库存：上海期货市场仓单净流出，库存回落，偏空。
• 盘面：价格收于20日均线以下，技术面偏空。
• 持仓：主力净空头，空头减仓，偏空。
• 结论：部分空头获利了结，反弹后继续抛空，若回升20日均线则考虑离场。

2. 不锈钢分析

• 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺，镍铁价格回落，300系不锈钢库存继续上升，消费淡季临近。
• 基差：基差550点，偏多。
• 库存：无锡、佛山、全国不锈钢总库存环比增加，300系库存显著增长，偏空。
• 盘面：收盘价20日均线以下，下行趋势，偏空。
• 持仓：空单部分持有，等待价格重回20日均线作为止损参考。
• 结论：市场平衡缓慢，短期有调整压力，可在部分平仓后持有空单。

3. 影响因素总结

• 利多因素：
  1. 印尼镍矿需求强劲，镍矿价格维持高位。
  2. 新能源汽车5月数据环比同比提升，改善预期存在。
  3. 房地产政策宽松，对不锈钢需求或有支撑。
• 利空因素：
  1. 国内精炼镍产量上升，镍豆库存回升，需求无新增。
  2. 全球镍矿供应恢复，原料进口利润改善，国内库存高企。
  3. 原生镍过剩、库存累积，压制价格反弹空间。

利多因素

1. 印尼镍矿价格坚挺，需求未现疲态；
2. 新能源汽车销售数据显示行业回暖趋势；
3. 铁路港镍矿进口成本低，吸引进口增量；
4. 大型贸易商给予市场一定支撑力度。

利空因素

1. 大型精炼镍企业库存高速积累，镍铁价格下滑；
2. 新能源汽车恢复性上涨低基数效应；
3. 不锈钢终端订单疲软，300系去库缓慢；
4. 高位镍价对不锈钢心理压制明显。

简要评论

NI2407合约技术面承压弱，基本面库存高企是最大利空，需关注下游补充采购力度；不锈钢2409趋势未改，需等待盘面确认底部区间，短期建议观望为主，谨慎参与反弹行情。

数据截至2024年6月21日，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。