20241026-国金证券-新点软件-688232.SH-持续推进降本增效_积极布局数据要素_4页_921kb

公司三季报业绩简评

根据公司2024年三季报显示，前三季度实现营收126亿元，同比下降87%；净亏损大幅收窄至1.39亿元，同比改善明显。第三季度单季实现营收47亿元，同比增长16%，且实现净利润9777万元，首次季度扭亏为盈。

经营分析：
公司持续推进降本增效，前三季度期间费用同比下降137%。第三季度毛利率达60.2%，同比略降0.8个百分点；销售、管理和研发费用率分别为2.64%、0.8%、2.32%，同比变动分别为+0.2pct/-1.9pct/-3.2pct，反映了严格的成本费用管控。

数据业务进展：
公司在数据要素领域取得突破，承建的政务数据授权运营平台正式上线，并落地16个政务运营场景。同时与华为云、张家港数科等达成战略合作，在数据治理、隐私计算等领域深化布局。

盈利预测：
基于公司三季度业绩及G端需求回暖预期，研究机构上调公司2024-2026年营收预测至236亿、275亿、322亿元，对应净利润增速分别为339%、379%、248%。当前PE分别为433、314、251倍，维持“买入”评级。

风险提示：
政府信息化投入不及预期、市场拓展速度放缓、竞争加剧及回款风险是主要风险点。

数据亮点：
公司数字政务业务快速推进，毛利率持续提升，费用结构优化明显，三季度经营实现显著好转。未来随着数据要素和云业务布局深化，增长潜力较大。