20241026-浙商证券-新点软件-688232.SH-新点软件2024年三季报点评_亏损持续收窄_三季度营收同比实现正增长_4页_439kb

新点软件2024年三季报及点评总结

业绩概况

新点软件发布2024年三季度报告：

• 整体业绩：2024年前三季度营业收入为125.8亿元，同比下降87.1%；归母净利润为-1.4亿元，亏损持续收窄；扣非归母净利润为-8.6亿元，亏损持续改善。
• 三季度单季：营收47.4亿元，同比增长163%；归母净利润扭亏为盈，为0.1亿元；扣非归母净利润仍亏损0.11亿元，但亏损有持续收窄。
• 毛利率：前三季度毛利率为60.94%，同比下降20.9个百分点；三季度单季毛利率为60.22%，同比下降43.0个百分点。
• 现金流：前三季度经营性现金流净额为-17.80亿元；三季度单季经营性现金流净额为-5.20亿元，同比增长474.34%。
• 费用率：前三季度销售、管理、研发费用率分别为29.96%、9.51%、27.12%；2024年三季度销售费用同比减少32.7个百分点等。

业绩点评

• 经营向好：公司三季度单季实现营收同比正增长，归母净利润首次扭亏为盈，体现了公司经营改善。
• 扭亏脱困：三季度扭亏反映出公司积极应对市场变化，降本增效取得显著成效。
• 政策驱动：2024年7月，国资委和发改委联合发布《规范中央企业采购管理工作的指导意见》，为公司打开央企国企市场提供了有利条件。

盈利预测

• 财务预期：预计2024-2026年营业收入分别为224亿、256亿、298亿元，对应营业收入同比增长-81.3%、142.8%、164.9%。
• 归母净利润：预计为23.5亿、28.4亿、34.1亿元，同比增速分别为2074%、2061%、2040%。
• 其他指标：预计每股收益分别为0.71元、0.86元、1.03元，市盈率分别为4795倍、3976倍、3302倍。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 智慧招采市场竞争加剧

投资评级

维持“买入”评级

分析师：刘雯、郑毅
总市值： 1,127.61亿元
股票代码： 688232
研究机构： 浙商证券

摘要
新点软件（688232）在2024年三季度实现营收正增长并首次扭亏为盈，显示其经营状况改善。浙商证券维持“买入”评级，并给出2024-2026年盈利预测。主要看点包括其积极拓展央企国企市场，推进SaaS化进程，以及降价增效成果。风险关注政策落地和市场竞争节奏。

（本报告资料来源：浙商证券研究所）