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公司年报分析总结

业绩回顾

根据国金证券报告，新点软件2023年年报显示，公司业绩大幅下滑。营业收入为2441亿元，同比减少13.56%；归母净利润为195亿元，同比减少66.01%。第四季度单Q4营业收入1063亿元，同比下降13.28%；归母净利润284亿元，同比下降2796%。主要因素包括招标平台开标数量减少和下游资金紧张。

经营分析

分业务表现：智慧招采收入1022亿元，下降16.38%，其中招采运营收入365亿元减少2663%，归因于招标平台开标量下降；智慧政务收入1055亿元，下降14.49%。数字建筑业务收入358亿元，下降26.3%。公司通过低代码平台和研发优化，人均创收维持3637万元（同比略降21.2%），技术应用如大模型和Agent框架提升各业务领域效率。

技术与创新

公司持续升级低代码开发能力，移动应用开发提效257%，PC端研发提升20%。基于通用大模型和行业数据，构建行业大模型，应用于多个领域。同时，探索数据要素业务，包括公共数据授权运营平台和公共资源数据交易，涉及数据归集、评估、确权等。

盈利预测

基于2023年报和行业复苏预期，预计2024-2026年营业收入年增长率分别为102.6%、138.4%、147.4%，达到2692亿元、3064亿元、3516亿元；归母净利润年增长率分别为5918%、4137%、2636%，分别为310亿元、438亿元、554亿元。维持“买入”评级，对应EPS分别为0.94元、1.33元、1.68元。

风险提示

主要风险包括政府端信息化投入不足、运营业务增长低于预期、市场竞争加剧、应收账款和存货偏高。

结论

尽管2023年面临业绩挑战，但公司通过技术创新和业务优化，预计未来三年业绩将实现强劲反弹，估值指标如PE和PB显著提升。风险因素需持续关注。