20210607-万联证券-通信行业周观点_鸿蒙2.0版本发布_微内核_结构带动万物互联时代将至_12页_1mb

报告摘要

鸿蒙2.0版本发布，通信行业周观点总结

核心内容

2021年6月，通信行业在A股市场中表现优于大盘，整体上涨2.12%，成为TMT行业中涨幅最高的板块。这一周的行业动态主要围绕华为鸿蒙2.0的发布、5G商用进展、物联网市场增长、光通信供应链变化、工业互联网应用拓展以及部分公司的重要公告。

主要观点

1. 鸿蒙2.0发布，推动万物互联

鸿蒙2.0发布：6月2日，华为正式发布HarmonyOS 2，采用分布式技术，打造“超级终端”，实现多设备协同与资源共享。
技术特性：通过弹性部署，一套系统可满足不同设备的需求；支持“一次开发、多端部署”，简化开发流程。
战略意义：鸿蒙系统是华为全场景万物互联战略的核心，有助于实现其物联网布局，提升终端设备的智能化和协同能力。

2. 物联网市场前景广阔

市场增长：IDC数据显示，2020年全球物联网支出达6,904.7亿美元，中国市场占比23.6%。
未来预测：到2025年，全球物联网支出将达1.1万亿美元，年均复合增长率11.4%，中国市场占比预计提升至25.9%，成为全球第一大市场。
中国潜力：中国拥有全球最大的物联网市场和最多的技术开发人员，市场处于快速上升阶段。

3. 5G商用两周年，成效显著

5G发展成果：5G商用两年来，我国在技术创新、产业生态、融合应用等方面取得显著进展。
用户增长：截至2021年4月，三大运营商5G用户规模突破4亿，其中中国移动用户数首次超过2亿户。
行业建议：5G将带动大量网络建设投资和信息消费，建议关注运营商和相关设备商的估值修复机会。

4. 光通信产业格局变化

供应链分化：LightCounting预测，全球光通信供应链将形成中美之外的两大区域，中国供应商正在转移部分生产。
行业地位提升：中国光通信企业在200G相干模块领域已占据领先地位，华为和中兴成为主要供应商。

5. 工业互联网应用加速

政策推动：工信部发布“5G+工业互联网”十大应用场景和五大重点行业实践，显示该领域在实体经济转型中的重要性。
应用场景：包括协同研发设计、远程设备操控、柔性生产制造、智慧交互等，涉及多个关键行业。

6. 通信板块市场表现

行业涨跌：上周通信行业上涨2.12%，表现优于沪深300指数（-0.73%）。
个股分化：通信板块118只个股中，78只上涨，34只下跌，6只持平。涨幅前五的公司为欣天科技、天喻信息、恒信东方、仕佳光子-U、中瓷电子；跌幅前五的公司为瑞斯康达、德生科技、ST新海、亿联网络、三维通信。
运营商数据：中国移动、中国电信和中国联通5G用户渗透率分别达到21.80%、32.91%、31.85%。

关键信息

鸿蒙2.0：作为新一代智能终端操作系统，支持万物互联，提升设备协同能力。
5G发展：我国5G商用两周年，用户规模突破4亿，带动网络建设投资和信息消费。
物联网市场：预计2025年中国物联网支出达3069.8亿美元，年均复合增长率13.4%。
光通信行业：中国供应商在全球光通信供应链中地位上升，华为和中兴成为200G相干模块领先厂商。
行业建议：短期关注运营商和设备商的估值修复机会；长期看好光模块、物联网模组及卫星互联网等板块。

风险提示

中美贸易摩擦：可能对相关产业链造成不确定性影响。
5G建设进度：若建设速度或渗透率低于预期，可能影响行业增长。
疫情反复：可能导致全球经济环境恶化，影响通信行业整体发展。

投资建议

短期建议：关注运营商和部分龙头设备商的估值修复行情。
长期推荐：
- 光模块：数通光模块需求持续增长，硅光模块有望成为新增长点。
- 物联网模组：技术革新带动需求扩张，看好国内蜂窝模组厂商。
- 卫星互联网：作为5G和6G网络的补充，行业前景广阔，值得长期关注。

其他动态

限售解禁：未来三个月通信板块有17股限售股解禁，其中8股解禁比例超过15%。
股东增减持：部分公司如恒实科技、移为通信等出现股东减持行为。
大宗交易：上周通信板块发生大宗交易合计1,165.13万股，成交金额17,366.87万元。
公司公告：
- 移为通信：股东计划减持股份。
- 中际旭创：非公开发行A股股票，拟投资多个光模块建设项目。
- 亿联网络：股东权益变动，涉及高管离婚股份分割。

结论

鸿蒙2.0的发布标志着万物互联时代的加速到来，推动了通信行业整体表现优于大盘。5G商用持续推进，物联网市场持续增长，光通信供应链格局变化，以及工业互联网应用场景的拓展，均显示出通信行业在技术革新和市场应用方面的强劲发展势头。建议投资者关注运营商、光模块、物联网模组及卫星互联网等板块的长期投资机会，同时注意中美贸易摩擦、5G建设进度及疫情反复等潜在风险。

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