20190811-新时代证券-电子周观点：鸿蒙问世，万物互联_15页_803kb

鸿蒙问世，万物互联时代加速到来

核心内容

本报告分析了电子行业近期的市场表现与行业动态，重点聚焦于华为鸿蒙操作系统的发布及其对物联网和智能家居领域的影响，同时涵盖了半导体、面板、消费电子、LED及5G等相关行业的进展与变化。

主要观点

• 市场表现：电子板块在本报告期内下跌3.81%，但年初至今累计上涨26.59%，跑赢沪深300指数5.9个百分点。电子板块在各子板块中表现不一，其中半导体和光学光电子板块下跌，而元件和电子制造板块略有上涨。
• 华为鸿蒙发布：华为于8月9日发布基于微内核的全场景分布式操作系统鸿蒙（HarmonyOS），标志着其在物联网领域完成对5G传输、操作系统和终端设备的垂直布局，为万物互联时代奠定基础。
• 智慧屏发布：8月10日，华为发布搭载鸿蒙系统的荣耀智慧屏，该产品配备自研芯片与升降式摄像头，提升用户体验并推动智能家居市场发展。
• 供应链受益：鸿蒙系统的发布将对本土供应链厂商产生积极影响，如京东方A、立讯精密、圣邦股份等，这些企业有望在相关领域获得更多订单与市场份额。
• 重点推荐标的：包括深南电路、立讯精密、北方华创、京东方A、锐科激光、兆易创新等，这些公司被重点推荐，受益于鸿蒙生态及行业趋势。
• 行业动态：半导体行业呈现增长态势，中芯国际实现14nm风险量产，中科九微投资28亿元建设智能制造项目，三星推出Exynos 9825芯片，东芝推出新型XL-Flash技术。
• 面板行业：三星停止LCD生产线，转向QD-OLED生产，LG Display计划为中国电视制造商提供半成品OLED面板，推动OLED市场发展。
• 消费电子：三星发布Note 10系列，采用挖孔屏与5G技术，格芯推出12nm 3D芯片，显示技术持续进步。
• LED行业：Mini LED背光技术逐步成熟，成为与OLED竞争的新兴技术，CREE与安森美半导体签署SiC晶圆片供应协议。
• 5G生态合作：华为与三家韩国企业签署合作备忘录，共同推进5G生态系统建设，同时三星加强与小米等中国企业的合作，争夺图像传感器市场。

关键信息

重点推荐标的

证券代码	公司名称	股价（元）	EPS（2018）	EPS（2019E）	EPS（2020E）	PE（2018）	PE（2019E）	PE（2020E）	投资评级
002916.SZ	深南电路	115.50	3.24	4.43	5.72	35.65	26.07	20.19	强烈推荐
002475.SZ	立讯精密	20.99	0.94	1.26	1.49	22.33	16.66	14.09	强烈推荐
002371.SZ	北方华创	57.09	0.84	1.21	1.68	67.96	47.18	33.98	推荐
000725.SZ	京东方A	3.72	0.13	0.16	0.21	28.62	23.25	17.71	强烈推荐
300747.SZ	锐科激光	135.47	4.39	6.42	8.69	30.86	21.10	15.59	强烈推荐
603986.SH	兆易创新	86.20	1.73	2.28	2.47	49.83	37.81	34.90	强烈推荐

风险提示

• 下游需求不及预期
• 项目进展不及预期

行业指数表现

• 电子板块周跌幅为3.81%，沪深300指数周跌幅为3.04%
• 电子板块年初至今涨幅26.59%，跑赢沪深300指数5.9个百分点

本周涨幅前十

• 崇达技术（16.99%）
• 沪电股份（15.19%）
• 景旺电子（10.76%）
• 久之洋（10.69%）
• *ST瑞德（10.33%）
• 精研科技（9.91%）
• 智动力（9.78%）
• 博通集成（8.46%）
• 利通电子（7.47%）
• 圣邦股份（7.37%）

本周跌幅前十

• 泰晶科技（-14.54%）
• 凤凰光学（-12.99%）
• 彩虹股份（-12.90%）
• 睿能科技（-12.90%）
• 富满电子（-12.76%）
• GQY视讯（-12.75%）
• 长盈精密（-12.46%）
• 三利谱（-11.60%）
• 聚灿光电（-11.47%）
• 远望谷（-11.38%）

行业展望

华为鸿蒙的发布标志着物联网技术进入新阶段，有助于推动万物互联时代的到来。同时，中国半导体和面板行业也在不断进步，多个项目和合作计划显示了行业的发展潜力和市场前景。电子行业整体表现优于市场基准，部分公司因鸿蒙生态和行业趋势获得重点推荐。