20161121-宏信证券-机械行业周报_轨交建设有望进一步提速_关注动车组招标启动_18页_1mb

行业总结：机械设备行业（2016年11月）

核心内容

2016年11月，机械设备行业表现优于大盘，周涨幅为1.58%，跑赢沪深300指数（0.01%）和创业板指（0.51%），在各行业中排名首位。行业整体呈现积极态势，主要受轨道交通建设加速和智能制造政策推动影响。

主要观点

1. 轨道交通建设提速

   • 2016年前三季度，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3%，完成全年目标的2/3。
   • 四季度通常是铁路投资的高峰期，10月至今发改委已批复一系列铁路重大工程，投资规模达3000亿元。
   • 城市轨道交通建设也在加快，乌鲁木齐、厦门、南京的城市轨道交通第二期建设规划已获批，投资规模超1600亿元。
   • 预计全年铁路固定资产投资有望突破8000亿元。

2. 动车组招标启动预期增强

   • 2013-2015年，动车组招标通常集中在7-8月和10-11月，今年因铁总换届，招标尚未启动。
   • 仅在10月启动了一次货车大型招标，预计年底动车组招标将启动。

3. 行业受益标的

   • 轨道交通产业链公司如康尼机电（轨道车辆门系统）、永贵电器（连接器+多领域拓展）等有望受益。

4. 中长期关注领域

   • 智能制造：作为“中国制造2025”的主攻方向，行业前景广阔。建议关注赢合科技（锂电池自动化生产设备）、先导智能（锂电池、光伏自动化生产设备）、智云股份（汽车、3C、锂电池自动化生产设备）、机器人（机器人与智能制造）、埃斯顿（机器人及伺服系统）、慈星股份（布局智能装备与移动互联网）等。
   • 核电：国内核电建设预期升温，核电“走出去”战略推进，行业有望长期保持景气。建议关注台海核电（核岛主管道）、中核科技（核电阀门）等。

关键信息

行业表现

• 周涨跌幅：机械设备行业周涨幅为1.58%，显著优于沪深300指数（0.01%）和创业板指（0.51%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：快克股份（61.05%）、海兴电力（61.05%）、理工光科（61.01%）、海天精工（60.88%）、和科达（38.39%）。
  • 跌幅前五：优德精密（-10.86%）、宏盛股份（-10.20%）、山东墨龙（-8.78%）、天马股份（-7.58%）、利君股份（-6.64%）。
  • 其中，快克股份、海兴电力、理工光科、海天精工为新股上市，连续涨停。

行业新闻动态

• 深圳地铁进军埃及市场：响应“一带一路”战略，与中企合作承担市郊铁路运营维护与沿线综合开发，成为首个对外输出运营管理技术的轨道交通企业。
• 山东首条城际高速铁路开通：青荣城际铁路全线开通，缩短青岛至烟台、荣成等城市的通勤时间，推动胶东半岛“同城化”。
• 中德合作研发工业4.0智能制造生产线：由中科院沈阳自动化研究所与德国SAP公司联合研发，体现“中国制造2025”与“德国工业4.0”对接成果。
• 全球首个轨道车辆工业设计研讨会：在青岛举办，推动轨道交通工业设计创新，成为国际交流平台。
• 中英轨道交通技术联合研发中心成立：中车四方股份公司与英国帝国理工学院合作，推进氢燃料电池等技术研究。
• 第十八届高交会开幕：在深圳举行，聚焦高新技术成果展示与交易，吸引了全球3000余家展商。

行业公司重点公告

• 新筑股份：与宜宾市政府等签署轨道交通产业项目合作投资协议，拟设立轨道交通产业基地，投资5亿元。
• 厚普股份：控股子公司签订天然气输送管道项目总承包合同，金额约2.21亿元。
• 中国中车：在2016年7-11月期间签订多项重大合同，总金额约252.4亿元。
• 兴源环境：签订城市供排水工程PPP项目合同，总投资约11.19亿元；对外投资设立控股子公司。
• 坚瑞沃能：参与认购AlturaMiningLimited股份，交易金额约4,161.6万澳元，持股19.9%。
• 达意隆：设立全资子公司，注册资本1亿元，用于提升工程服务和运营效率。
• 易成新能：拟发行股份及支付现金购买江西赛维和新余赛维股权，交易总金额约28.3亿元。
• 富瑞特装：与PlugPower和某专用车公司签署燃料电池物流车示范应用框架协议，目标3年内推广13,500辆。
• 神开股份：与美国GE签署战略合作协议，成为其TensorMWD和CenterfireLWD仪器的全球销售合作伙伴。
• 三丰智能：拟收购上海鑫燕隆汽车装备制造公司，估值20亿至30亿元，支付方式为发行股份及现金。
• *ST常林：子公司与国机财务签署金融服务协议，拓展融资渠道。

风险提示

• 宏观经济超预期下行：可能对行业整体发展造成不利影响。
• 政策落实低于预期：若相关扶持政策未能有效执行，可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：随着市场扩张，竞争压力可能上升，影响企业盈利能力。

行业评级说明

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师信息

• 分析师：汪翔
• 执业证书编号：S1330512070003
• 联系方式：电话 028-86199310，邮箱 wangx@hxzb.cn

公司评级说明

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。