2024-02-19-鹏元资信评估-宏观与政策周报_春节海内外关注点_15页_3mb

宏观与政策周报总结

一、核心内容概述

本报告为2024年2月19日发布的《宏观与政策周报》第7期（总第773期），重点总结了春节期间国内外经济与政策动态，以及本周宏观经济、监管政策、货币市场等方面的关键信息。

二、本周看点

1. 国内消费情况

• 旅游数据：春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，较2019年同期增长19.0%；旅游总花费达6,326.87亿元，同比增长47.3%，较2019年同期增长7.7%。
• 出入境旅游：入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。
• 票房与观演：票房收入7.78亿元，同比增长80.09%；观演人数657.65万人次，同比增长77.71%。
• 交通运输：2月17日跨区域人员流动量达30,828万人次，比2023年同期增长52.4%，比2019年同期增长47.5%。
• 商品消费：1月乘用车市场零售204.0万辆，同比增长58%；批发销量208.0万辆，同比增长44%。

2. 中国人民银行发布2023年第四季度货币政策执行报告

• 经济表现：2023年GDP同比增长5.2%，转型升级成效显著。
• 政策要点：
  • 加大货币信贷支持经济力度。
  • 降低融资成本以激发有效需求。
  • 优化资金供给推动结构转型。
  • 稳定汇率兼顾内外均衡。
  • 处置重点领域风险保障金融稳定。
• 未来展望：稳健货币政策灵活适度，预计全年将降息两次，视情况可能三次。

3. 2023年人口发展情况

• 人口总量：2023年末全国人口140,967万人，较2022年减少208万人。
• 人口结构：
  • 0—15岁人口占比17.6%。
  • 16—59岁劳动年龄人口占比61.3%，平均受教育年限达11.05年。
  • 60岁及以上人口占比21.1%，其中65岁及以上人口占比15.4%。
• 城镇化进展：城镇常住人口达93,267万人，增加1,196万人；常住人口城镇化率为66.16%，较2022年提高0.94个百分点。

4. 美国通胀数据超预期

• CPI数据：1月美国CPI同比上涨3.1%，高于预期的2.9%；环比上涨0.3%，高于预期的0.2%。
• 核心CPI：1月核心CPI同比上涨3.9%，与12月持平，未进一步回落。
• 市场反应：美股大跌，道琼斯指数创2023年3月以来最大跌幅；美元指数大幅上涨。

5. 美联储对降息持谨慎态度

• 官员表态：亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，劳动力市场和经济仍强劲，不急于降息。
• 降息预期：预计2024年将降息两次，若通胀下降速度快于预期，可能三次。

6. 日本名义GDP被德国反超

• GDP数据：2023年日本名义GDP为42,106亿美元，低于德国的44,561亿美元。
• 经济表现：日本实际GDP同比增长1.9%，但10月至12月连续两季负增长。

7. OpenAI发布Sora视频生成模型

• 技术亮点：Sora模型可生成高保真视频，具备视频和图像的时空补丁处理能力。
• 行业影响：周鸿祎认为Sora的发布可能将AGI实现时间从10年缩短至一两年。

三、宏观经济分析

1. 1月金融数据开门红

• 社融规模：1月社会融资规模增量为6.5万亿元，同比多增5,061亿元。
• M2与M1：M2同比增速8.7%，M1同比增速5.9%。
• 信贷数据：人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。
• 趋势分析：1月金融数据表现强劲，居民与企业端信贷需求回暖，后续走势需进一步观察。

四、重要资讯与政策回顾

1. 金监局部署房地产融资协调机制

• 政策目标：推动房地产市场平稳健康发展，满足合理融资需求。
• 执行情况：多数城市已建立融资协调机制，商业银行积极响应，提供新增融资和贷款展期。

2. 北京市调整通州区商品住房销售政策

• 政策内容：优化购房资格，鼓励非首都功能疏解，促进职住平衡。
• 适用条件：本市户籍居民、通州区户籍居民、与通州区企业或单位有劳动关系的居民家庭可购买商品住房。

3. 发改委增发国债项目全部下达

• 项目规模：1万亿元增发国债项目已全部下达，涉及2800多个项目，资金近2000亿元。
• 重点领域：灾后恢复重建、防灾减灾能力提升、自然灾害应急体系建设等。

4. 证监会部署维护资本市场稳定工作

• 工作重点：推进上市公司调研走访，提升上市公司质量，打击违法违规行为。
• 支持措施：鼓励各类机构投资者入市，引导更多中长期资金入市。

5. 中央汇金增持ETF

• 增持信号：中央汇金公司表示认可A股市场配置价值，扩大ETF增持范围。
• 政策支持：证监会表示将为汇金入市操作提供便利，鼓励更多资金入市。

6. 证监会发布《监督规则适用指引——会计类第4号》

• REITs会计处理：明确基础设施REITs其他方持有的份额列报为负债或权益的判断标准。
• 核心判断：是否存在无条件避免交付现金或其他金融资产的义务。

五、货币市场动态

1. 流动性相对平稳

• 回购利率：隔夜利率上行9.96BP至1.85%，7天回购利率下行37.82BP至1.85%。
• 中长期利率：14天、21天、1个月回购利率均有所下行。

2. 债市利率低位震荡

• 央行操作：上周逆回购投放13,160亿元，到期17,330亿元，净回笼4,170亿元。
• 市场展望：债市维持震荡，LPR可能下调，尤其是5年期LPR利率或下降15BP，对债市影响不大。

六、免责声明

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