20210207-兴业证券-建筑材料行业周报_玻纤继续提价_地产销售景气推升装修需求_18页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年2月1日至5日期间建材行业的市场表现、价格变化、行业动态及投资观点，重点围绕水泥、玻璃、玻纤、消费建材等子行业展开。

主要观点

玻纤提价：无碱池窑粗纱价格小幅上涨，部分企业如中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤等受到关注。电子纱价格也有所上涨，国内电子布主流报价约6.3元/米，较1月下旬上涨。
房屋销售高景气：1月百强房企销售额达9863亿，同比增长71%，主因低基数与高推盘。二手房交易景气环比上升，1月北上广深等18个城市链家成交量环比增长23%，成交水平为2019年以来新高。
水泥价格走势：全国水泥价格环比小幅下跌，跌幅为0.3%。多地水泥价格出现下跌，如江苏、浙江、安徽、福建、江西、广东等，部分区域因春节临近，下游需求减弱，水泥企业出货率下降，市场进入阶段性休市状态。多地已发布水泥错峰生产通知，涉及熟料产能近5亿吨。
玻璃价格变化：全国建筑用白玻平均价格为2028元，环比下跌10元，同比上涨373元。玻璃产能利用率有所下降，但行业库存同比改善。光伏玻璃价格保持稳定，3.2mm镀膜玻璃主流大单价格为42元/平方米，同比上涨44.83%。
消费建材：竣工兑现和精装提质对龙头有利，长期看好集中度提升和平台型公司发展。重点推荐北新建材、伟星新材、兔宝宝，重点关注防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，管道龙头永高股份，涂料龙头三棵树，五金龙头坚朗五金，瓷砖龙头蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股，港股关注中国联塑。

关键信息

水泥板块

价格变化：全国水泥价格环比下跌0.3%，部分区域如安徽、湖北、四川、云南等跌幅明显，跌幅10-30元/吨。
出货情况：多数区域出货率下降，如浙江金建衢、嘉兴、绍兴等地区出货率下降30%-20%，江苏南京、镇江等出货率下降30%。
库存情况：江苏、浙江、安徽、江西等地水泥库存同比下降15%-30%，山东、河南等地库存维持在30%以下。
错峰生产：安徽、江苏、浙江、山东、福建、江西6省已发布2021年水泥错峰生产通知，涉及熟料产能近5亿吨。

玻璃板块

价格变化：全国建筑用白玻均价为2028元，环比下跌10元，同比上涨373元。玻璃纯碱价格差同比上涨29%，玻璃企业盈利可观。
产能变化：本周金晶集团滕州二线冷修停产，玻璃产能利用率下降，但行业库存同比改善。
光伏玻璃：3.2mm镀膜玻璃主流大单价格为42元/平方米，同比上涨44.83%。传统龙头扩品延伸，有望穿越周期，重点关注旗滨集团。

玻纤板块

价格变化：无碱池窑粗纱价格小幅上涨，部分企业如OC中国、重庆国际、巨石成都等上调价格，电子纱价格也有上涨。
行业动态：市场供需仍呈紧平衡状态，热塑、毡用等产品缺货明显。护面纸第二轮提价，对石膏板行业影响显著，重点关注北新建材。

消费建材板块

市场趋势：竣工兑现与精装提质对龙头企业有利，长期看好集中度提升和平台型公司发展。
重点关注：防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份；管道龙头永高股份；涂料龙头三棵树；五金龙头坚朗五金；瓷砖龙头蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股；港股关注中国联塑。

投资建议

股票评级：买入（相对指数涨幅>15%）、审慎增持（相对指数涨幅5%-15%）、中性（相对指数涨幅-5%-5%）、减持（相对指数涨幅<-5%）。
重点推荐公司：海螺水泥（买入）、北新建材（审慎增持）、东方雨虹（审慎增持）、科顺股份（审慎增持）、永高股份（审慎增持）、坚朗五金（审慎增持）、蒙娜丽莎（审慎增持）、旗滨集团（推荐）等。